1. Alphabet 2021 年第一季財報概覽 [0]

Alphabet 在 2021 年第一季表現強勁，營收大幅成長，主要受惠於消費者線上活動增加、廣告支出回升以及 Google Cloud 的持續成長。

1.1. 財報電話會議開場與安全港聲明 [0]

  1. Alphabet 於 2021 年第一季舉行財報電話會議，由投資人關係總監 Jim Friedland 主持 [0]。
  2. 會議中提及的業務、營運和財務表現相關聲明，包括 COVID-19 疫情的影響，可能涉及前瞻性陳述，實際結果可能存在重大差異 [11]。
  3. 更多資訊請參考 Alphabet 最近向 SEC 提交的 Form 10-K 中討論的風險因素 [12]。
  4. 會議將同時呈現 GAAP（一般公認會計原則）和 非 GAAP 財務指標，相關調節表已包含在財報新聞稿中，並可在投資人關係網站上查閱 [13]。

1.2. 執行長 Sundar Pichai 的開場致詞 [16]

  1. 儘管全球部分地區經濟開始復甦，但疫情影響仍不均，例如印度和巴西的嚴峻情況 [17]。
  2. Google 持續支援公共衛生工作，提供權威資訊，並協助全球 100 多個政府機構和非營利組織發布 COVID-19 和疫苗相關的重要資訊 [19]。
  3. Google Cloud 技術支援的虛擬助理，能以 28 種語言和方言協助網路受限者預約疫苗接種 [22]。
  4. 經濟復甦帶動了第一季多個產業的成長，包括新創公司，數據顯示新創投資達到歷史新高 [24]。
  5. Google 的產品發布已恢復正常，年度開發者大會 Google I/O 將於 5 月 18 日至 20 日以線上免費形式舉行，屆時將有重要的產品更新和發布 [26]。

1.3. 第一季產品亮點 [32]

  1. 搜尋與地圖：
    1. Google 搜尋在疫情期間使用量大增，每天有數億次關於 COVID-19 和健康資訊的搜尋 [34]。
    2. 求職者現在可透過搜尋功能快速找到不需大學學歷的工作，Google 也與頂尖求職網站合作優化此服務 [36]。
    3. Google 地圖今年將新增 100 多項 AI 驅動的改進，例如室內實景導航，利用擴增實境協助使用者在機場、車站和購物中心導航 [38]。
  2. Google 新聞櫥窗：
    1. Google 投資 10 億美元支援新聞產業的「Google 新聞櫥窗」計畫持續推進，第一季在英國、義大利、阿根廷和澳洲推出新服務 [39]。
    2. 第一季新增了 12 個國家/地區的 170 多家出版商，未來還會繼續擴展 [41]。
  3. YouTube：
    1. 根據 Ipsos 的研究，77% 的受訪者在 2020 年使用 YouTube 學習新技能，顯示其在資訊內容方面的價值 [43]。
    2. YouTube Shorts 廣受歡迎，截至 3 月每日觀看次數達 65 億次，較 2020 年底的 35 億次大幅成長 [44]。
    3. YouTube 新增了違規觀看率指標，估計違反政策的內容觀看比例，2020 年第四季每 10,000 次觀看中約有 16 到 18 次違規，較 2017 年同期下降 70% 以上，主要歸功於機器學習的投資 [45]。
  4. Chrome OS：
    1. Chrome OS 慶祝 10 週年，在疫情期間成為數百萬學生和教師的重要工具 [48]。
    2. 據第三方數據，Chromebook 在過去一年是全球 K-12 教育中最受歡迎的設備 [50]。

1.4. Google Cloud 表現與市場趨勢 [51]

  1. Google Cloud 平台和 Workspace 表現強勁，第一季營收年增 46%，其中 GCP 的營收成長率顯著高於整體 Cloud 業務 [51]。
  2. Google 透過與 Global Payments 和 Grupo Globo 等公司簽訂多年期、多產品合作夥伴關係，持續釋放 Google 生態系統的價值 [53]。
  3. 市場趨勢：
    1. 數據雲端：Google 在即時數據和分析方面的專業知識，吸引了 Twitter 和 Ingersoll Rand 等公司將其複雜的數據工作負載遷移到 Google Cloud [56]。
    2. AI 和機器學習：Google 在 AI 和機器學習方面的優勢，協助 HSBC、Commerzbank 等金融服務客戶提高支付效率、減少詐欺和風險，並提供更快的支付解決方案 [58]。
    3. 基礎設施雲端：客戶尋求強大的基礎設施雲端以提高營運效率和降低 IT 成本，Google Cloud 贏得了許多大型 IT 轉型交易，協助公司將資料中心遷移到 Google Cloud [60]。
    4. 多雲端：多雲端仍是 Google Cloud 的差異化優勢，為 Telus 等客戶提供最簡單、最開放的開發環境，使其能夠在不同雲端之間存取和移動數據 [62]。
    5. 混合工作：Google Workspace 持續提供創新功能以支援混合工作模式，包括為護理師和零售店員等前線員工提供的數位工具，以及新的安全產品 [63]。
    6. 這些創新推動了上季每席營收和席位數量的成長，Keralty、Sun Life 和 Airbus 等客戶已採用 Workspace [65]。

1.5. 其他業務 (Other Bets) 與未來投資 [67]

  1. Waymo：
    1. Waymo 在鳳凰城提供的全自動叫車服務每週提供數百次乘車服務 [68]。
    2. 在舊金山，Waymo 已開始有限的員工測試 [69]。
    3. Waymo 在新任共同執行長 Tekedra 和 Dmitri 的領導下，持續保持發展勢頭 [70]。
  2. Calico：
    1. Calico 及其合作夥伴 AbbVie 宣布，已進入癌症和神經退化性疾病（如 ALS、帕金森氏症和創傷性腦損傷）新藥療法的臨床階段計畫 [71]。
  3. 投資與永續發展：
    1. 2021 年，Google 計劃在美國投資超過 70 億美元於辦公室和資料中心，並創造至少 10,000 個新的全職工作 [72]。
    2. Google 已連續四年實現 100% 再生能源營運，並致力於在 2030 年前實現全天候無碳能源營運 [74]。
    3. 歐洲和北美洲的五個資料中心已接近或達到 90% 的全天候無碳能源營運 [76]。
    4. Google 承諾在 2022 年前協助 10 億人透過其服務做出更永續的選擇，例如 Google 地圖將新增 AI 驅動功能，在預計到達時間相同的情況下顯示碳足跡最低的路線 [77]。
  4. 2021 年四大主題：
    1. 建立和提供最有用的產品和服務 [81]。
    2. 透過投資高品質資訊和保護用戶數據安全與隱私，持續贏得用戶信任 [82]。
    3. 作為一家公司，特別是在辦公室重新開放之際，保持強勁的執行力 [83]。
    4. 為自身業務和合作夥伴創造永續價值 [84]。

2. Google 服務營收與廣告業務發展 [88]

Google 服務營收在第一季實現強勁成長，主要得益於消費者線上活動增加、廣告支出回升，以及 YouTube 和 Network 廣告的卓越表現。

2.1. Google 服務營收表現 [88]

  1. Google 服務營收在第一季實現強勁成長，反映了消費者線上活動的提升、廣告主支出的全面增長，以及去年 3 月疫情對廣告營收初步影響的基期效應 [90]。
  2. 搜尋廣告：
    1. 第一季搜尋業務在大多數類別中持續強勁，以零售業領先，科技和消費品 (CPG) 領域也表現出色 [92]。
  3. YouTube 廣告：
    1. YouTube 實現了驚人的成長，主要由直接回應廣告驅動，品牌廣告也持續強勁 [94]。
    2. TrueView for Action 廣告勢頭良好，過去一年使用此格式的廣告主數量翻倍 [95]。
  4. 聯播網廣告 (Network)：
    1. 聯播網廣告的卓越成長主要由 AdMob 和 Ad Manager 驅動，特別是應用程式廣告活動表現強勁 [96]。
  5. 其他 Google 營收：
    1. 其他 Google 營收主要由 Google Play 和 YouTube 的非廣告營收成長驅動，其次是硬體業務 [97]。

2.2. 協助企業應對疫情與旅遊業復甦 [98]

  1. 疫情在全球各地發展不同，協助企業應對不斷變化的環境變得前所未有的重要 [99]。
  2. 旅遊業：
    1. 隨著用戶開始規劃旅行，旅遊業的興趣正在回升，即使他們尚未準備好預訂 [104]。
    2. Google 透過洞察和自動化工具，協助旅遊合作夥伴了解需求趨勢，例如美國航空利用 Google 的洞察工具預測未開發航線的需求，這些新優先航線在本季的搜尋預訂率顯著提高 [105]。
    3. Google 上個月開放飯店和旅遊公司免費刊登預訂連結，類似於去年對購物服務的做法，這為消費者提供了更多選擇，為飯店和旅遊公司帶來了免費曝光，並可與付費廣告活動結合使用 [107]。
    4. 目前已看到全面性的積極成果 [111]。

2.3. 零售業的強勁表現與全通路創新 [112]

  1. 零售業在第一季表現非常強勁 [112]。
  2. Google 過去一年採取了重要措施，加速建立開放的零售生態系統，包括免費提供產品刊登、取消佣金費用，並向 Shopify 和 PayPal 開放購物平台 [113]。
  3. Google 協助零售商把握關鍵機會，例如在數位和實體零售界線模糊之際，進行全通路 (omni-channel) 創新 [115]。
  4. 消費者購物偏好轉變：
    1. 過去六個月，人們的購物偏好因疫情不斷變化，不再僅限於線上或線下，而是兩者的結合，這正是 Google 搜尋、地圖和 YouTube 的優勢所在 [119]。
    2. 搜尋「我附近有貨」和「路邊取貨」的趨勢持續，搜尋「本地」和「商家」的次數較去年增長 80%，顯示全通路模式將持續存在 [123]。
  5. 零售商案例：
    1. Dick's Sporting Goods 在疫情期間加速了路邊取貨、店內取貨和店內發貨等全通路選項，使其 2020 年電子商務銷售額年增 100% [127]。
    2. Dick's Sporting Goods 最近還利用 YouTube 提升新店概念的知名度 [130]。
    3. Michaels（藝術與手工藝品店）也利用搜尋和地圖啟動了全通路履行策略，並使用 TrueView for Action 廣告來滿足 YouTube 上對藝術用品的巨大需求，使其 2020 年電子商務銷售額增長 350% [131]。

2.4. YouTube 廣告的商業潛力與合作夥伴關係 [134]

  1. Google 正在協助商家利用搜尋和 YouTube 上固有的商業行為，商家現在可以將其產品資訊直接整合到影片行動廣告活動中 [134]。
  2. Clarins HK 等早期採用者取得了巨大成功，透過 Google 商家資訊的產品圖片作為廣告擴充功能，三週內轉換率提升了 68% [136]。
  3. 任何商家現在都可以在 Google Merchant Center 中一鍵啟用此功能 [138]。
  4. YouTube 廣告：
    1. YouTube 正在協助廣告主大規模實現品牌和績效目標，在最需要的時候提高廣告支出回報率 [139]。
    2. 直接回應廣告在 YouTube 上仍處於早期階段，但具有巨大的創新潛力，可以改善用戶體驗並為廣告主提供更好的投資回報率 [140]。
    3. LesMills（全球團體健身公司）在疫情期間健身房關閉後，透過 TrueView for Action 廣告將應用程式訂閱者增加了近 7 倍 [141]。
    4. YouTube 的品牌業務也強勁成長，受全球消費者從線性電視轉向串流影片的趨勢推動 [144]。
    5. YouTube 擁有超過 20 億月活躍登入用戶和每天超過 10 億小時的影片觀看量，為廣告主提供了高效觸及大量受眾的機會，這些受眾是電視無法觸及的 [145]。
    6. Taco Bell 和 Kellogg's 等大型品牌受益於此趨勢，分別實現了 27% 和 30% 以上的增量觸及 [146]。
  5. 合作夥伴關係：
    1. Google 新聞櫥窗計畫已與 12 個國家/地區的 600 多家出版商達成協議，包括法國的 Le Monde、德國的 Der Spiegel 和 Stern 等，並將繼續擴大計畫 [149]。
    2. Google 正在與戰略合作夥伴建立更有價值的關係，透過結合 Google 在 Cloud、Play、YouTube 等方面的優勢，為用戶創造新體驗，並協助合作夥伴創新和成長 [151]。
    3. 除了 Univision，Google 在本季還宣布了與 T-Mobile、Albertsons、Allianz 和 Munich Re 的合作 [154]。

3. Alphabet 財務表現與投資策略 [159]

Alphabet 在第一季實現了非常強勁的財務業績，營收和營業利潤大幅增長，主要得益於疫情影響的基期效應、消費者線上活動增加以及廣告支出的全面回升。

3.1. Alphabet 整體財務表現 [159]

  1. Alphabet 在第一季實現了非常強勁的財務業績，這反映了自 2020 年 3 月疫情對業務影響的基期效應，以及卓越的潛在營運表現 [160]。
  2. 綜合營收：
    1. 第一季綜合營收為 553 億美元，年增 34%（以固定匯率計算增長 32%），反映了消費者線上活動的提升、Google 服務中廣告支出的全面增長，以及 Google Cloud 的持續強勁表現 [163]。
  3. 總營運成本：
    1. 總營運成本為 241 億美元，年增 27% [164]。
    2. 其他營運成本為 144 億美元，年增 25%，主要由內容獲取成本（YouTube 廣告支援內容和訂閱內容）以及資料中心和其他營運成本驅動 [164]。
    3. 流量獲取成本 (TAC) 為 97 億美元，年增 30% [164]。
    4. 折舊費用因伺服器和部分網路設備預計使用壽命變更而減少，部分抵消了成本增長 [165]。
  4. 營運費用：
    1. 營運費用為 148 億美元，年增 4% [166]。
    2. 研發費用增加主要由員工人數增長驅動 [167]。
    3. 銷售與行銷費用基本持平，員工人數增長被廣告和促銷、差旅和娛樂支出減少所抵消 [168]。
    4. 一般及行政費用下降反映了 2020 年第一季因疫情導致的異常高額信用損失準備金的基期效應，但被某些法律事務相關費用抵消 [169]。
  5. 員工人數：
    1. 員工人數較第四季增加 4,694 人，其中包括第一季加入的 1,800 多名 Fitbit 員工 [170]。
    2. 大部分新員工是工程師和產品經理 [171]。
  6. 營運利潤與淨利：
    1. 營運利潤為 164 億美元，年增 106%，營運利潤率為 30% [172]。
    2. 其他收入與支出為 48 億美元，主要反映股權投資價值的未實現收益 [173]。
    3. 淨利為 179 億美元 [174]。
  7. 現金流：
    1. 營運現金流為 193 億美元，自由現金流為 133 億美元（本季）和 507 億美元（過去十二個月）[175]。
    2. 第一季末現金和有價證券為 1,350 億美元 [176]。

3.2. 各業務部門財務表現 [177]

  1. Google 服務部門：
    1. 總營收為 512 億美元，年增 34% [178]。
    2. Google 搜尋及其他廣告營收為 319 億美元，年增 30%，零售業表現強勁 [178]。
    3. YouTube 廣告營收為 60 億美元，年增 49%，主要由直接回應廣告的卓越表現和品牌廣告的持續強勁驅動 [179]。
    4. 聯播網廣告營收為 68 億美元，年增 30%，由 AdMob 和 Ad Manager 驅動 [180]。
    5. 其他營收為 65 億美元，年增 46%，主要由 Play 和 YouTube 非廣告營收成長驅動，其次是硬體業務（受益於 Fitbit 營收的加入）[181]。
    6. Google 服務營運利潤為 195 億美元，年增 69%，營運利潤率為 38% [182]。
  2. Google Cloud 部門：
    1. 營收為 40 億美元，年增 46% [184]。
    2. GCP 的營收成長再次顯著高於整體 Cloud 業務 [185]。
    3. Google Workspace 營收強勁成長，由席位數和每席平均營收的增長驅動 [186]。
    4. Google Cloud 營運虧損 10 億美元 [187]。
  3. 其他業務 (Other Bets)：
    1. 第一季營收為 1.98 億美元 [188]。
    2. 營運虧損為 11 億美元 [189]。

3.3. 投資展望與資本配置 [190]

  1. Google 服務：
    1. 2021 年剩餘時間，年對年比較將受去年疫情影響，第二季將因基期較低而受益更多，下半年則將面臨更強勁的基期 [191]。
    2. 消費者線上活動和廣告支出的強勁表現是否持久，仍有待觀察 [192]。
    3. Play 業務受益於去年第一季疫情導致的用戶參與度提升，目前正開始面臨基期效應 [194]。
    4. Google 仍將積極投資以支持其看到的巨大機會，但在旅遊、娛樂和行銷活動等領域的投資步伐可能受全球疫情復甦速度影響 [195]。
  2. Google Cloud：
    1. Google Cloud 的業務建設方法不變，仍專注於營收成長，並將積極投資於產品和市場推廣組織 [197]。
    2. 第一季的營運結果部分反映了幾個顯著項目，包括去年第一季異常高的信用損失準備金的基期效應，以及預計使用壽命變更導致的折舊費用降低 [199]。
    3. 儘管營運結果應隨著規模擴大而受益，但目前仍專注於投資以建立 Cloud 組織的長期績效 [200]。
  3. 其他業務 (Other Bets)：
    1. Google 將繼續投資，專注於長期價值創造的機會 [201]。
  4. 資本支出 (CapEx)：
    1. 綜合層面的資本支出反映了對技術基礎設施的持續投資，但因疫情對辦公設施的影響，投資步伐有所放緩 [202]。
    2. 伺服器仍是技術基礎設施投資的最大驅動力，以支持 Cloud、搜尋、廣告和機器學習的發展 [203]。
  5. 資本配置：
    1. 資本的主要用途仍是支持業務的有機成長，其次是保留靈活性以進行收購和投資 [204]。
    2. Google 董事會已授權回購最多額外 500 億美元的 Class C 股票 [206]。

4. 產品創新與市場策略問答 [208]

在問答環節中，高階主管們深入探討了搜尋、YouTube 和 Cloud 的創新重點，以及疫情對廣告主保留策略和資本支出的影響。

4.1. 搜尋與 YouTube 的創新機會 [213]

  1. 搜尋 (Sundar Pichai)：
    1. Google 認為搜尋仍處於早期階段，持續投資於深度技術以提供準確資訊，例如去年基於 Transformer 突破的 BERT 顯著提升了搜尋品質 [226]。
    2. 隨著網路資訊量不斷擴大，Google 致力於改善用戶體驗，例如在購物方面的努力 [235]。
  2. YouTube (Philipp Schindler)：
    1. 直接回應業務在 YouTube 上成長迅速，幾年前幾乎不存在，現在已成為一個龐大且快速成長的業務 [241]。
    2. YouTube 旨在讓用戶更容易購買他們想買的商品，並簡化發現過程 [245]。
    3. 為創作者推出了新的可購物功能，讓觀眾可以直接在 YouTube 上向他們喜歡的創作者購買商品，例如 Calvin Klein 的測試顯示品牌搜尋量提升 200% 並售罄多款產品 [247]。
    4. 商家現在可以將其產品資訊直接整合到影片廣告活動中，YouTube 在商業意圖方面仍有巨大潛力 [249]。
    5. YouTube 也是品牌的重要平台，因為傳統電視觸及受眾的方式已不再有效，YouTube 觸及 18-49 歲年輕人的數量超過所有線性電視的總和 [251]。
    6. 品牌在 YouTube 上看到了比電視更高的增量觸及，廣告主開始結合意識和行動導向的廣告格式，以在整個行銷漏斗中驅動觸及和結果 [255]。

4.2. Cloud 業務展望與 Waymo 管理層變動 [261]

  1. Cloud 業務 (Ruth Porat)：
    1. Google Cloud 仍處於業務建設的早期階段，不應從單一季度表現推斷 [272]。
    2. Google 將繼續大力投資 Cloud 業務，特別是在產品和市場推廣方面 [273]。
    3. 第一季的利潤受益於折舊費用和去年信用損失準備金的基期效應 [274]。
    4. 儘管營運虧損和營運利潤率將隨著規模擴大而改善，但目前仍專注於投資以建立 Cloud 組織的長期績效 [277]。
  2. Waymo 管理層變動 (Sundar Pichai)：
    1. Waymo 執行長 John Krafcik 卸任是計畫中的過渡，Dmitri Dolgov 和 Tekedra Mawakana 將接任共同執行長 [278]。
    2. Google 將繼續投資 Waymo，並對其進展感到興奮，包括 Waymo One 在鳳凰城的全面自動駕駛服務，以及在舊金山加速開發下一代 Waymo Driver 並開始有限的乘客測試 [280]。
    3. 核心重點是實現艱難的技術進步，以便將其投入營運 [284]。

4.3. 疫情對產業復甦與成本效率的影響 [288]

  1. 產業復甦 (Ruth Porat)：
    1. 強勁的業績部分反映了去年第一季末疫情影響的基期效應，以及多個領域的回升 [293]。
    2. Google 觀察到數位轉型的加速，但判斷這些消費者行為和廣告支出變化是否持久還為時過早 [294]。
    3. 例如，居家辦公相關的消費增長不會重複 [297]。
    4. 在旅遊業方面，Google 正在創新以協助合作夥伴，但目前沒有更多具體資訊可補充 [300]。
  2. 搜尋成長驅動因素 (Philipp Schindler)：
    1. 搜尋成長主要有四個驅動因素：
      1. 查詢量：確保 Google 是用戶獲取資訊的最佳平台 [315]。
      2. 廣告覆蓋率：商業查詢的百分比以及廣告覆蓋的百分比 [316]。
      3. 點擊率：透過提供更好的創意、廣告和答案來優化單個廣告的點擊率，並部署下一代機器學習 [317]。
      4. 每次點擊成本 (CPC)：廣告主願意為點擊支付的費用，這主要受流量品質和轉換率驅動，Google 與合作夥伴密切合作以優化轉換率和投資回報率 [319]。
    2. Google 對這四個方面都感到樂觀 [321]。
  3. 成本效率 (Ruth Porat)：
    1. Google 的投資和資本配置方法不變，首先是支持長期成長和財務可持續的業務 [323]。
    2. 專注於產品領域的精準投資，並投資於營運卓越，例如技術基礎設施、提高生產力和產品團隊速度的系統，以及隱私、安全和內容審核方面的重要工作 [325]。
    3. 過去一年的經驗突顯了這些投資在保護和支持營運卓越方面的價值 [326]。
    4. 第一季的顯著項目包括信用損失準備金的基期效應、折舊壽命的效益，以及疫情導致的差旅和行銷費用降低 [329]。
    5. Google 將繼續為長期成長而投資，並在尋求效率的同時，確保能為用戶和客戶提供服務 [332]。

4.4. AI 競爭優勢與廣告主保留策略 [338]

  1. AI 競爭優勢 (Sundar Pichai)：
    1. Google 是全球最大的 AI 研發投資者之一，在所有基礎領域進行多元化研究 [349]。
    2. Google 致力於將 AI 改進透過 GCP 產品帶給企業客戶 [353]。
    3. Google 在技術堆疊的各個層面進行努力，包括 TPU 和開發者工具鏈 [355]。
    4. Google 相信其 AI 方面的競爭優勢將使 GCP 在未來脫穎而出 [357]。
  2. Google Shopping 勢頭 (Philipp Schindler)：
    1. Google Shopping 策略已轉向支持零售商和消費者，建立開放的零售生態系統 [360]。
    2. 免費刊登和零佣金降低了線上零售的門檻，購物廣告仍是零售商推廣產品的有效方式，免費和付費的結合具有重要意義 [362]。
    3. 與 Shopify 和 PayPal 的新合作夥伴關係為零售商提供了更多選擇 [364]。
    4. Google 將繼續簡化用戶和商家的端到端體驗，特別是針對混合型零售商的後端體驗 [365]。
    5. 目標是讓零售商更容易在 Google 上開始業務，並使其資訊在各個平台上顯示 [368]。
  3. 廣告主保留策略 (Philipp Schindler)：
    1. 許多新廣告主是中小企業 (SMBs)，疫情對他們來說是挑戰，但也催生了新的機會，例如消費者更多時間上網、更多線上購物、願意嘗試新品牌並支持本地企業 [383]。
    2. 搜尋「支持本地企業」的次數自去年以來顯著增加 [390]。
    3. Google 專注於為中小企業提供更簡單的工具，幫助他們更快地擁抱數位化，並在搜尋、地圖、YouTube 等所有主要產品中提供廣泛的解決方案，幫助他們上線並被發現 [391]。
    4. Google 從中小企業那裡收到了許多積極的反饋，這也反映在 Google 的費率中 [396]。

4.5. 廣告類別、地理分佈與未來資本支出 [400]

  1. 搜尋廣告類別與地理分佈 (Philipp Schindler)：
    1. Google 從全球角度看待業務，並對此感到興奮 [423]。
    2. Google 不僅針對傳統廣告預算，還針對線下預算，例如促銷定價、產品置入、贊助等 [424]。
    3. 疫情加速了電子商務的發展，但仍有超過 80% 的商業活動發生在線下，這為 Google 提供了巨大的全球機會 [427]。
    4. Google 透過機器學習來處理查詢和商業意圖，但最終重點是協助合作夥伴成功並提高投資回報率 [431]。
  2. 資本支出與辦公空間 (Ruth Porat)：
    1. Google 將繼續投資於技術基礎設施，以支持 Cloud、搜尋、廣告和機器學習的成長 [411]。
    2. Google 重視員工在辦公室共同工作，並正在考慮混合式工作模式 [413]。
    3. 儘管採用混合式工作環境，但由於員工人數增長和每位員工密度降低，Google 仍需要辦公空間 [415]。
    4. Google 將繼續建設園區和辦公設施，第一季的投資步伐略有放緩，因為正在調整空間以適應新的環境 [417]。
    5. 預計未來將加快辦公設施的投資步伐，以適應這種重新構想的環境 [420]。
  3. 聯播網業務與 GCP 整合 (Ruth Porat)：
    1. 聯播網營收的強勁表現反映了廣告主支出的持續強勁，特別是 AdMob 和 Ad Manager 以及應用程式廣告活動的表現 [441]。
    2. 這強調了第一季合作夥伴資產的全面強勁表現 [444]。