1. Giới Thiệu và Cập Nhật Cá Nhân [0]

thumbnail

1.1. Giới Thiệu Podcast [0]

  • The Coming Wave Podcast là nơi thảo luận về sự giao thoa giữa AI, chuỗi cung ứng và các sự kiện kinh tế vĩ mô trong 10 năm tới, tin rằng AI sẽ tạo ra một cuộc cách mạng mới trong cách chúng ta sống, làm việc và trải nghiệm. [7]
  • Tập này sẽ cập nhật thông tin cá nhân, tin tức nóng hổi, đặc biệt là báo cáo tài chính của ASML và TSMC, cùng với các thông tin kinh tế vĩ mô. [9]

1.2. Cập Nhật Cá Nhân [15]

  • Nguyễn Mạnh Linh (CEO, Co-founder của Resident Technology, công ty chuyên về sản phẩm và phần mềm AI cho doanh nghiệp) chia sẻ về việc xác định rõ Business Model của công ty trong 5 năm tới, lấy ví dụ về sự thay đổi tương tác người-máy qua các cuộc cách mạng công nghệ. [47]
    • Cuộc cách mạng PC (Personal Computer) từ những năm 1990 đã thay đổi cách con người tương tác với máy móc, tạo ra nhu cầu mới về phần mềm máy tính cá nhân và game PC, với thị trường phần mềm PC hiện nay đạt 351 tỷ đô. [51]
    • Sự ra đời của iPhone năm 2007 đã thay đổi cách tương tác với điện thoại, tạo ra thị trường ứng dụng di động và game mobile với quy mô lần lượt 231 tỷ đô và 100 tỷ đô. [60]
    • Sự xuất hiện của ChatGPT năm 2022 mở ra hy vọng về một cuộc cách mạng mới, dù ban đầu có hạn chế về dữ liệu thời gian thực và thông tin cá nhân. [67]
    • Các mô hình ngôn ngữ lớn hiện nay đã có thể cập nhật dữ liệu cá nhân và tương tác với các công cụ bên ngoài, tạo tiền đề cho một cuộc cách mạng mới trong tương tác người-máy. [72]
    • Dự đoán rằng trong tương lai gần, tất cả tài sản số trên internet sẽ cần được thay đổi để AI agent có thể hoạt động, thay đổi mô hình người dùng cuối thành người dùng AI. [76]
    • Công ty Resident Technology đang phát triển sản phẩm giúp các tổ chức dễ dàng biến tài sản số của họ thành công cụ mà AI có thể sử dụng. [81]
  • Phạm Thanh Sơn (Giám đốc Quỹ tại Bản Việt):
    • Discovery Fund, một quỹ mở của Bản Việt, đã hoạt động được 1 tháng, tập trung vào các ngành nghề mới như công nghệ, khu công nghiệp, AI, và cơ sở hạ tầng. [16]
    • Giải thích về quỹ mở là quỹ có thể rút ra bất kỳ lúc nào, khác với quỹ đóng. [27]
    • Quỹ có thể đầu tư với số vốn nhỏ, chỉ từ 1 triệu đồng, và đang có xu hướng tiếp cận gần hơn với đời sống của các startup. [36]
    • Discovery Fund từng nằm trong top 10 quỹ có lợi nhuận cao nhất trước khi thị trường giảm sâu. [43]

2. Điểm Tin Nóng Hổi [85]

thumbnail

2.1. Báo Cáo Tài Chính Q2 2024 của TSMC và ASML [86]

  • TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company):
    • Được thành lập năm 1987, chuyên gia công và sản xuất chip theo thiết kế của các công ty như Nvidia, Qualcomm, Apple. [93]
    • Là công ty sản xuất chip lớn nhất thế giới, chiếm 50% thị trường sản xuất chip toàn cầu và 90% số chip tiên tiến nhất, bao gồm cả chip cho AI và thiết bị quân sự. [94]
    • Báo cáo tài chính Q2 2024: Doanh thu 20,82 tỷ USD (vượt kỳ vọng 700 triệu USD), lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) 1,48 USD (vượt kỳ vọng 6 cent). [102]
    • Doanh thu từ AI tăng trưởng 36% so với cùng kỳ năm trước. [105]
    • Doanh thu 65% đến từ Bắc Mỹ, 16% từ Trung Quốc, 9% từ Châu Á Thái Bình Dương, 6% từ Nhật Bản, 4% từ Trung Đông. [108]
    • Doanh thu hàng năm ước tính gần 80-85 tỷ USD. [111]
    • Cổ phiếu TSMC giảm sau khi công bố guidance (kỳ vọng doanh thu cho quý tiếp theo) không tăng trưởng nhiều, cùng với các bình luận từ Donald Trump về Đài Loan. [119]
    • Ngành bán dẫn nói chung chứng kiến vốn hóa giảm 500 tỷ USD trong một ngày do các yếu tố này. [123]
  • ASML (Advance Semiconductor Material Lithography):
    • Công ty Hà Lan, có vốn hóa lớn thứ hai châu Âu, chuyên về quang khắc (lithography) - quá trình in sơ đồ mạch lên tấm silicon. [128]
    • Sở hữu công nghệ EUV (Extreme Ultraviolet) độc quyền, sử dụng tia siêu cực tím để khắc mạch siêu nhỏ, với giá mỗi máy lên tới 180 triệu USD (máy đời cũ) và 350 triệu USD (máy đời mới 2NA EUV). [142]
    • Chỉ có TSMC, Samsung và Intel sử dụng được công nghệ EUV. [150]
    • Một máy quang khắc có kích thước như xe buýt, chứa 450.000 linh kiện, trong đó ASML chỉ sản xuất 15%. [151]
    • Báo cáo tài chính Q2 2024: Net bookings 5,6 tỷ Euro (tăng 54% quý/quý, 24% YoY), Sales 6,2 tỷ Euro (tăng 18% quý/quý, giảm 9,6% YoY). [165]
    • Lợi nhuận gộp (gross profit) 3,2 tỷ Euro (tăng 20% quý/quý, giảm 9,3% YoY). [167]
    • Doanh thu từ máy quang khắc mới giảm 20% YoY, trong khi máy cũ tăng 175% quý/quý và 83,3% YoY. [171]
    • ASML chịu áp lực giảm số lượng máy quang khắc bán cho các nước không phải đồng minh của Mỹ, chỉ có thể bán máy cũ. [175]
    • Guidance của ASML cho cuối năm không thay đổi, khác với TSMC có tăng nhẹ. [179]
    • Chính phủ Mỹ ban hành Đạo luật CHIPS và Khoa học năm 2022 nhằm kìm hãm sự phát triển bán dẫn của Trung Quốc, hạn chế ASML cung cấp máy móc mới và cả máy EUV cũ cho Trung Quốc. [182]
    • Trung Quốc chiếm 49% tổng doanh thu của ASML, nhưng đang bị cấm vận. [187]

2.2. Kinh Tế Vĩ Mô [195]

  • Các chỉ số lạm phát ở Mỹ có dấu hiệu giảm, tiến gần mức mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. [195]
  • Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết Fed đã rất gần với việc giảm lãi suất, với xác suất 100% được kỳ vọng cho cuộc họp tháng 9. [196]

3. Phân Tích Chuyên Sâu: AI và Bong Bóng Dotcom [199]

thumbnail

3.1. Định Nghĩa Bong Bóng và Lịch Sử Internet [199]

  • Bong bóng (bubble) là một khái niệm về mặt tài sản, xảy ra khi giá cổ phiếu tăng cao đột ngột và giảm sâu, không phải là bong bóng về mặt công nghệ. [203]
  • Web 1.0 (thời kỳ đầu của internet, khoảng 1990-1997):
    • Lời hứa của internet là xóa bỏ rào cản vật lý, cho phép kết nối toàn cầu. [211]
    • Sự bùng nổ của máy tính cá nhân (PC) cùng với internet đã tạo nên sự phát triển mạnh mẽ. [215]
    • Sự ra đời của các trình duyệt web (Mosaic, Netscape, Internet Explorer), các công ty như Yahoo (1994), Google (1998), Amazon (1998), Paypal (1998). [220]
    • Giai đoạn này được mô tả là "cơn bão hoàn hảo" với lãi suất thấp, dòng tiền rẻ, tâm lý lạc quan cao, và sự tham gia mạnh mẽ của nhà đầu tư nhỏ lẻ. [234]
    • Các công ty .com (có tên miền kết thúc bằng .com) được đầu tư mạnh mẽ, nhiều công ty khởi nghiệp không có mô hình kinh doanh rõ ràng nhưng vẫn IPO thành công. [237]
  • Cơ sở hạ tầng Internet:
    • Telecommunication Act năm 1996 của Mỹ thúc đẩy cạnh tranh trong viễn thông, dẫn đến 500 tỷ USD đầu tư vào hạ tầng internet từ 1996-2001. [241]
    • Nhiều công ty đầu tư quá mức vào hạ tầng, vượt xa nhu cầu thực tế, dẫn đến sự phát triển mạnh mẽ của mạng cáp quang, máy chủ, cơ sở dữ liệu và các công ty thương mại điện tử. [244]

3.2. Sự Khác Biệt Giữa Bong Bóng AI và Dotcom [248]

  • Bong bóng tài sản vs. Công nghệ:
    • Bong bóng dotcom tạo ra sự đầu tư lớn vào cơ sở hạ tầng (infra), mang lại lợi ích lâu dài như internet nhanh hơn, nhiều website hơn, và nền tảng cho web 2.0. [252]
    • Giá cổ phiếu có thể tăng trưởng phi mã (Nasdaq tăng 400% từ 1995-2000) nhưng cũng giảm sâu. [261]
    • Nhiều nhà đầu tư mất phần lớn tài sản trong ngắn hạn, nhưng những người giữ cổ phiếu dài hạn như Amazon đã có lợi nhuận khổng lồ sau này. [268]
    • Internet được đánh giá là overhyped trong ngắn hạn nhưng underhyped trong dài hạn. [274]
  • So sánh AI và Dotcom:
    • Doanh thu AI hiện hữu: Khác với dotcom, AI đã có doanh thu rõ ràng ngay từ đầu (ví dụ: OpenAI, Palantir, Adobe, Midjourney). [298]
    • Bối cảnh lãi suất:
      • Dotcom: Lãi suất thấp, Fed hạ lãi suất để cứu nền kinh tế (khủng hoảng châu Á, phá sản quỹ phòng hộ, vỡ nợ Nga). [308]
      • AI: Lãi suất đang ở mức cao, kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất. [313]
    • Công nghệ và Cơ sở hạ tầng:
      • Dotcom: Xây dựng trên lời hứa, công nghệ cơ bản (web 1.0, chưa có thanh toán, băng thông chậm). [319]
      • AI: Internet đã phát triển mạnh mẽ, rào cản vật lý gần như sụp đổ, khả năng tiếp cận người dùng toàn cầu nhanh chóng (100 triệu người dùng trong 2 tháng cho ChatGPT). [324]
    • Nhà đầu tư và Độ trưởng thành của công ty:
      • Dotcom: Nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ, công ty khởi nghiệp non trẻ. [333]
      • AI: Chủ yếu là nhà đầu tư tổ chức, các công ty lớn như Nvidia, Google, Meta đã có lãi và sản phẩm tốt. [335]
    • Đồ thị so sánh Cisco và Nvidia: Cho thấy sự tăng trưởng tương đồng, nhưng Nvidia có độ trưởng thành cao hơn. [339]
  • Tương lai của AI:
    • Giá của sự thông minh (AI) sẽ ngày càng rẻ hơn theo thời gian. [344]
    • AI sẽ tạo ra nhiều mô hình kinh doanh mới, mang lại cơ hội làm giàu nhanh chóng. [346]
    • Các nhà đầu tư nên suy nghĩ về thế giới mới do AI tạo ra và các cơ hội mới. [347]

4. Kết Luận [349]

thumbnail
  • Podcast này cung cấp kiến thức hữu ích cho nhà đầu tư và công việc, giúp đưa ra quyết định sáng suốt. [349]
  • Khuyến khích theo dõi kênh, đăng ký, và đưa ra phản hồi hoặc chủ đề muốn thảo luận. [351]