1. Model Markowitz (Bahagian 1): Pengiraan Pulangan dan Risiko Portfolio Dua Aset [0]

thumbnail

1.1. Pengenalan dan Data Asas Portfolio [2]

  1. Kandungan ini menerangkan asas Model Markowitz untuk portfolio dua aset. [0]
  2. Diberikan data untuk dua saham, Saham A dan Saham B. [2]
    1. Saham A: Jangkaan pulangan (Expected return) 12%, Sisihan piawai (Standard deviation) 40%. [3]
    2. Saham B: Jangkaan pulangan 20%, Sisihan piawai 90%. [3]
  3. Seorang pelabur mempunyai RM100,000 dan membahagikannya antara dua saham ini. [3]
    1. RM70,000 dilaburkan dalam Saham A. [3]
    2. RM30,000 dilaburkan dalam Saham B. [3]
  4. Pekali korelasi () antara Saham A dan Saham B diketahui sebagai 0.4. [4]
  5. Tujuannya adalah untuk mengira jangkaan pulangan dan sisihan piawai bagi portfolio pelaburan ini. [4]
  6. Konsep dua saham boleh diperluaskan; Saham A dan B boleh mewakili kumpulan saham. [7]

1.2. Pengiraan Jangkaan Pulangan Portfolio () [11]

  1. Jangkaan pulangan portfolio () dikira menggunakan formula berikut: [11]
    1. . [11]
    2. dan adalah perkadaran pelaburan dalam A dan B. [11]
    3. Syaratnya ialah (100% pelaburan). [11]
  2. Tentukan perkadaran pelaburan ( dan ): [14]
    1. (perkadaran dalam A) = RM70,000 / RM100,000 = 0.7. [14]
    2. (perkadaran dalam B) = RM30,000 / RM100,000 = 0.3. [14]
    3. Jumlah perkadaran adalah . [14]
  3. Gantikan data ke dalam formula pulangan portfolio: [14]
    1. . [14]
    2. . [14]
    3. Jangkaan Pulangan Portfolio ($R_P$) = 0.144 atau 14.4%. [15]
  4. merujuk kepada Return (Pulangan) dan merujuk kepada Portfolio. [15]

1.3. Pengiraan Risiko Portfolio (Varians dan Sisihan Piawai) [16]

  1. Selepas mengira pulangan, langkah seterusnya adalah mengira sisihan piawai (risiko). [16]
  2. Sisihan piawai dikira melalui formula Varians Portfolio (). [18]
  3. Formula Varians Portfolio (Menggunakan Pekali Korelasi): [19]
    1. . [19]
    2. dan adalah varians (sisihan piawai kuasa dua) bagi Saham A dan B. [19]
    3. adalah pekali korelasi (coefficient of correlation). [19]
  4. Formula Varians Portfolio (Menggunakan Kovarians): [19]
    1. . [19]
    2. dan adalah varians (Variance) bagi A dan B. [19]
    3. adalah Kovarians (Covariance) antara A dan B. [19]
  5. Hubungan antara Kovarians dan Korelasi: [20]
    1. Kovarians () adalah varians bersama (joint variance) antara dua saham. [20]
    2. . [19]
  6. Kedua-dua formula ini membolehkan pengiraan varians bersama, sama ada menggunakan pekali korelasi atau kovarians. [20]
  7. Langkah seterusnya adalah menggunakan data yang ada untuk mengira varians portfolio. [22]