एफओएमसी मिनट्स लाइव 🚨 ट्रेजरी यील्ड्स में भारी उछाल — फेड का अगला कदम उजागर

1. एफओएमसी मिनट्स का महत्व और बाज़ार पर उनका प्रभाव [11]

एफओएमसी मिनट्स फेडरल रिजर्व के अधिकारियों की पिछली बैठकों की पर्दे के पीछे की चर्चाओं को प्रकट करते हैं, जो भविष्य की ब्याज दर वृद्धि और बाज़ार की गतिविधियों के बारे में महत्वपूर्ण जानकारी प्रदान करते हैं।

1.1. एफओएमसी मिनट्स को समझना [11]

1. एफओएमसी मिनट्स का महत्व [12]
   1. एफओएमसी मिनट्स को एफओएमसी रिपोर्ट से भी अधिक महत्वपूर्ण माना जाता है क्योंकि वे फेड अधिकारियों की आंतरिक चर्चाओं को दर्शाते हैं। [12]
   2. ये मिनट्स पिछली बैठक में ब्याज दरों में वृद्धि के निर्णय के पीछे के कारणों और अन्य विचाराधीन जानकारी को उजागर करते हैं। [13]
2. बाज़ार की प्रतिक्रिया [22]
   1. बाज़ार, विशेष रूप से बॉन्ड बाज़ार, फेड के हस्तक्षेप के बिना ही दरों में वृद्धि कर रहा है, और फेड से इसका पालन करने की उम्मीद है। [22]
   2. मिनट्स से प्राप्त डेटा बाज़ार की गतिविधियों को प्रभावित करता है और निवेशकों को बेहतर निर्णय लेने में मदद करता है। [19]
3. सितंबर में दर वृद्धि और बाज़ार की अपेक्षाएँ [34]
   1. फेड ने सितंबर में ब्याज दरों में एक बार वृद्धि की, लेकिन बॉन्ड निवेशकों ने मिनट्स के आधार पर तुरंत फिर से दरों में वृद्धि की उम्मीद की। [34]
   2. 16 सितंबर को फेडरल रिजर्व ने 2023 के बाद पहली बार ब्याज दरों में वृद्धि की, जिससे कई लोगों की उम्मीदों के विपरीत दर वृद्धि का चक्र फिर से शुरू हो गया। [37]
   3. इस वृद्धि के बाद, 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 0.3 अंक बढ़कर 2002 के बाद के उच्चतम स्तर पर पहुँच गई। [41]
4. मिनट्स की समय-सीमा और प्रासंगिकता [241]
   1. मिनट्स पिछली एफओएमसी बैठक का एक लिखित विवरण होते हैं, जो तीन सप्ताह बाद प्रकाशित होते हैं। [241]
   2. हालाँकि यह जानकारी पुरानी होती है, फिर भी यह उस समय की चर्चाओं का एक स्नैपशॉट प्रदान करती है और बाज़ार को प्रभावित कर सकती है। [244]

1.2. फेड के अधिकारियों की राय और बाज़ार की प्रतिक्रिया [59]

1. सितंबर में दर वृद्धि पर सर्वसम्मत निर्णय [59]
   1. फेड ने अपनी लक्ष्य सीमा को एक चौथाई अंक बढ़ाकर 3.75% से 4% कर दिया, और यह निर्णय सर्वसम्मत था। [59]
   2. 18 अधिकारियों में से 16 ने इस वर्ष कम से कम एक और दर वृद्धि का अनुमान लगाया, और चार ने दो दर वृद्धि का अनुमान लगाया। [66]
2. मुद्रास्फीति और वित्तीय स्थितियाँ [87]
   1. फेड के अध्यक्ष केविन वॉल्श ने कहा कि मुद्रास्फीति बहुत अधिक है और लंबे समय से बनी हुई है। [87]
   2. उन्होंने यह भी कहा कि व्यापक वित्तीय स्थितियाँ प्रतिबंधात्मक नहीं थीं, जिसका अर्थ है कि पैसा उधार लेना अभी भी बहुत सस्ता था, और समिति ने इस विचार को व्यापक रूप से साझा किया। [89]
3. रोजगार बाज़ार पर विचार [100]
   1. वॉल्श ने सितंबर की बैठक में रोजगार बाज़ार को मजबूत और लचीला बताया। [100]
   2. हालाँकि, मिनट्स के बाद जारी किए गए डेटा से पता चला कि उम्मीद से कम नौकरियाँ पैदा हुईं, जिससे रोजगार बाज़ार के बारे में थोड़ी चिंताएँ बढ़ीं। [103]

2. बॉन्ड बाज़ार की गतिशीलता और मुद्रास्फीति की अपेक्षाएँ [108]

बॉन्ड बाज़ार फेड के हस्तक्षेप के बिना ही दरों में वृद्धि कर रहा है, और यह मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं के बजाय निवेशकों द्वारा उच्च रिटर्न की मांग के कारण है।

2.1. बॉन्ड यील्ड में वृद्धि [108]

1. बॉन्ड बाज़ार की प्रतिक्रिया [108]
   1. एफओएमसी की घोषणा के बाद, बॉन्ड बाज़ार ने प्रतिक्रिया व्यक्त की, जिसमें 30-वर्षीय, 10-वर्षीय और 2-वर्षीय यील्ड में वृद्धि हुई। [108]
   2. 10-वर्षीय यील्ड निर्णय के दिन 5% पर बंद हुई और फिर बढ़कर 5.31% हो गई, जो 2002 के बाद का उच्चतम स्तर है। [116]
2. विश्लेषकों की राय [120]
   1. ब्लूमबर्ग के विश्लेषकों ने 10-वर्षीय यील्ड के लिए 5.32% को एक महत्वपूर्ण तकनीकी स्तर बताया, जिसके ऊपर 5.5% तक आसानी से पहुँचने की संभावना है। [120]
   2. कई निवेशकों का मानना है कि यील्ड थोड़ी अधिक खिंची हुई है, लेकिन डेटा में बदलाव आने तक बाज़ार में गिरावट को रोकने वाला कुछ भी नहीं है। [126]

2.2. बॉन्ड बाज़ार की वृद्धि के कारण [132]

1. तकनीकी और मौलिक कारक [132]
   1. बॉन्ड यील्ड में वृद्धि आंशिक रूप से तकनीकी कारकों के कारण है, लेकिन इसमें कुछ मौलिक कारक भी शामिल हैं। [132]
   2. जापान और फ्रांस जैसे विदेशी बाज़ारों में भी बेचवाली देखी गई है, जिसने वैश्विक स्तर पर चिंताएँ पैदा की हैं। [138]
2. मजबूत आर्थिक वृद्धि [143]
   1. कुछ विश्लेषकों का मानना था कि एआई आर्थिक वृद्धि को बढ़ावा नहीं दे सकता है, लेकिन व्यक्तिगत खर्च डेटा ने मजबूत वृद्धि दिखाई है। [143]
   2. हालाँकि आय धीमी हो रही है, आर्थिक वृद्धि उम्मीद से अधिक समय तक बनी रह सकती है, जिससे निवेशकों को यह एहसास हुआ है। [147]

2.3. मुद्रास्फीति की अपेक्षाएँ और बॉन्ड बाज़ार का पतन [169]

1. बॉन्ड बाज़ार का पतन नहीं [169]
   1. बॉन्ड बाज़ार का पतन तब होता है जब निवेशक अचानक बहुत अधिक मुद्रास्फीति की उम्मीद करते हैं या बॉन्ड नीलामी में कोई नहीं आता है। [173]
   2. वर्तमान में, इनमें से कोई भी स्थिति नहीं देखी गई है, इसलिए बाज़ार का पतन नहीं हो रहा है। [179]
2. मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं से विचलन [181]
   1. 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड और 10-वर्षीय ब्रेकइवन (मुद्रास्फीति की अपेक्षाएँ) के बीच एक बड़ा अंतर है। [181]
   2. मुद्रास्फीति की अपेक्षाएँ लगभग 2.36% पर स्थिर रही हैं, जबकि बॉन्ड यील्ड में काफी वृद्धि हुई है। [186]
3. निवेशकों द्वारा उच्च रिटर्न की मांग [198]
   1. यील्ड में वृद्धि का लगभग नौ-दसवाँ हिस्सा मुद्रास्फीति के बाद निवेशकों द्वारा उच्च दरों की मांग के कारण है। [198]
   2. 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी अब मुद्रास्फीति से 2.95% अधिक भुगतान करती है, जो अमेरिकी सरकार द्वारा गारंटीकृत है। [200]
4. निष्कर्ष [203]
   1. यह स्थिति मुद्रास्फीति की घबराहट या बाज़ार के पतन के कारण नहीं है। [203]
   2. यह मौलिक और तकनीकी कारकों का मिश्रण है, लेकिन अभी तक घबराहट की स्थिति नहीं है। [211]

3. बंधक दरें और बाज़ार की भावना [219]

बढ़ती बंधक दरें आवास बाज़ार को प्रभावित कर रही हैं, जबकि एफओएमसी मिनट्स की भाषा भविष्य की दर वृद्धि की संभावनाओं को निर्धारित करने में महत्वपूर्ण है।

3.1. बंधक दरों में वृद्धि [219]

1. बंधक दरों में उछाल [219]
   1. फ्रेडी मैक की 30-वर्षीय बंधक दर पिछले सप्ताह 7% से बढ़कर 7.28% हो गई, जो चार वर्षों में सबसे बड़ी साप्ताहिक वृद्धि और 2003 के बाद का उच्चतम स्तर है। [223]
   2. 15-वर्षीय निश्चित बंधक दरों में भी वृद्धि हुई, जो पिछले वर्ष 5.55% से बढ़कर 6.60% हो गई। [230]
2. बंधक दरों को प्रभावित करने वाले कारक [232]
   1. बंधक दरें मुद्रास्फीति, फेडरल रिजर्व की नीति और बॉन्ड बाज़ार की स्थितियों से प्रभावित होती हैं। [232]
   2. वे आम तौर पर 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड के प्रक्षेपवक्र का पालन करती हैं, जिसका उपयोग ऋणदाता गृह ऋण की कीमत के लिए एक मार्गदर्शक के रूप में करते हैं। [234]
3. आर्थिक प्रभाव [235]
   1. उच्च यील्ड उधार लेने को महंगा बनाकर समग्र अर्थव्यवस्था को धीमा कर देती हैं और स्टॉक और अन्य निवेशों की कीमतों को कम करती हैं। [235]
   2. इसके परिणामस्वरूप कई संभावित घर खरीदार अब रुक रहे हैं, और बंधक आवेदनों की संख्या गिर रही है। [236]

3.2. एफओएमसी मिनट्स की भाषा का महत्व [255]

1. मिनट्स में प्रयुक्त शब्दावली [255]
   1. मिनट्स में यह नहीं बताया जाता कि किसने क्या तर्क दिया, बल्कि "कुछ," "कई," "अधिकांश" जैसे शब्दों का उपयोग किया जाता है। [255]
   2. इन शब्दों का उपयोग यह समझने के लिए महत्वपूर्ण है कि कितने अधिकारी किसी विशेष नीति का समर्थन करते हैं। [259]
2. पिछली मिनट्स का विश्लेषण [261]
   1. पिछले एफओएमसी मिनट्स में, "कई प्रतिभागियों ने आकलन किया कि यदि मुद्रास्फीति में गिरावट नहीं आई तो नीतिगत सख्ती की आवश्यकता होगी।" [281]
   2. इस जानकारी ने बाज़ार को दर वृद्धि की उम्मीद करने में मदद की, भले ही बाज़ार इसे पहले से नहीं मान रहा था। [288]
3. मुद्रास्फीति पर बहस [290]
   1. पिछली बैठक में मुद्रास्फीति बहस का मुख्य विषय थी, और समिति की शब्दावली में बहुत अधिक विभाजन दिखाई दिया। [290]
   2. कुछ अधिकारियों ने एआई के अल्पकालिक मुद्रास्फीति जोखिमों का उल्लेख किया, जबकि अन्य ने कहा कि एआई उत्पादकता वृद्धि उन जोखिमों को ऑफसेट कर देगी। [300]

4. भविष्य की दर वृद्धि की संभावनाएँ और बाज़ार की अपेक्षाएँ [305]

एफओएमसी मिनट्स, भले ही वे कुछ हद तक पुराने हों, भविष्य की दर वृद्धि की संभावनाओं को समझने के लिए महत्वपूर्ण हैं, खासकर जब उन्हें हालिया आर्थिक डेटा और फेड अधिकारियों के बयानों के साथ देखा जाता है।

4.1. मिनट्स की समय-सीमा और हालिया डेटा का प्रभाव [305]

1. मिनट्स की समय-सीमा [305]
   1. आज जारी किए गए मिनट्स तीन सप्ताह पहले लिखे गए थे, यानी 10-वर्षीय यील्ड के 5% से 5.31% तक बढ़ने से पहले। [305]
   2. यह जानकारी बाज़ार के लिए नई है, लेकिन हाल की घटनाओं के संदर्भ में पुरानी है। [308]
2. रोजगार रिपोर्ट का प्रभाव [310]
   1. मिनट्स 2 अक्टूबर की रोजगार रिपोर्ट से पहले लिखे गए थे, जिसमें उम्मीद से काफी कम (90,000 के मुकाबले 29,000) नौकरियाँ जोड़ी गईं। [310]
   2. इस कमजोर डेटा से दर वृद्धि की संभावना कम हो जाती है, क्योंकि रोजगार बाज़ार की स्थिति फेड के निर्णयों को प्रभावित करती है। [313]

4.2. फेड अधिकारियों की भाषा और दर वृद्धि के संकेत [315]

1. महत्वपूर्ण शब्दावली [315]
   1. मिनट्स में "अधिकांश," "कुछ," या "कई" जैसे शब्दों का उपयोग यह समझने के लिए महत्वपूर्ण है कि फेड कितनी दर वृद्धि की योजना बना रहा है। [315]
   2. "अधिकांश" का अर्थ है कि दर वृद्धि की संभावना अधिक है, जबकि "कुछ" या "कई" का अर्थ है कि यह कम निश्चित है। [319]
2. फेड अधिकारियों के बयान [323]
   1. डलास फेड के अध्यक्ष लोरी लोगन ने 1 अक्टूबर को कहा कि दरों को 50 आधार अंक या उससे अधिक बढ़ाने की आवश्यकता है। [323]
   2. यदि कुछ प्रतिभागियों ने सितंबर में 50 आधार अंकों की वृद्धि चाही, तो दिसंबर में दर वृद्धि की संभावना बढ़ जाती है। [325]
3. सर्वसम्मत निर्णय की गहराई [330]
   1. केविन वॉल्श ने कहा कि दर वृद्धि का निर्णय सर्वसम्मत था, लेकिन मिनट्स में "कुछ प्रतिभागियों ने रोकने के लिए एक मामला देखा" जैसी कोई भी पंक्ति एकता को कमजोर कर सकती है। [330]
4. वित्तीय स्थितियाँ [335]
   1. वॉल्श ने कहा कि यह विचार कि ढीली नीति व्यापक रूप से साझा की गई थी। [336]
   2. यदि मिनट्स इस बात का समर्थन करते हैं कि "अधिकांश" अधिकारी इस विचार को साझा करते हैं, तो फेड अभी तक दरों में वृद्धि करना बंद नहीं करेगा। [338]
   3. यदि लंबी अवधि की यील्ड फेड का काम कर सकती है, तो यह संकेत हो सकता है कि वे केवल एक और दर वृद्धि पर रुक सकते हैं। [340]

4.3. बाज़ार की अपेक्षाओं में बदलाव [343]

1. दर वृद्धि की संभावनाएँ [343]
   1. 24 सितंबर को रोजगार रिपोर्ट से पहले, सीएमई के फेडवॉच टूल ने अक्टूबर में दर वृद्धि की 77.5% संभावना का संकेत दिया था। [343]
2. फेड अधिकारियों के बयान [348]
   1. न्यूयॉर्क फेड के अध्यक्ष जॉन विलियम्स ने 29 सितंबर को कहा कि "तत्काल की कोई आवश्यकता नहीं है," और "इस वर्ष के अंत में एक और ऊपर की ओर समायोजन उचित हो सकता है।" [348]
   2. उपाध्यक्ष फिल जेफरसन ने दो दिन बाद कहा कि "अगले निर्णय में अधिक समय लग सकता है।" [349]
3. बाज़ार की भावना में गिरावट [351]
   1. रोजगार रिपोर्ट के बाद, अक्टूबर में दर वृद्धि की संभावना 77% से घटकर लगभग 20% हो गई। [351]
   2. यह दर्शाता है कि फेड अधिकारियों के शब्दों ने बाज़ार की भावना को कितनी जल्दी बदल दिया। [351]

4.4. फेड अधिकारियों की वर्तमान राय [360]

1. लोरेटा मेस्टर का दृष्टिकोण [360]
   1. क्लीवलैंड फेड की अध्यक्ष लोरेटा मेस्टर ने रोजगार डेटा को नजरअंदाज करते हुए कहा कि वह "किसी एक व्यक्तिगत रिपोर्ट पर बहुत अधिक ध्यान नहीं देती हैं।" [360]
   2. उन्होंने कहा कि उनकी मुख्य चिंता मुद्रास्फीति पर है, और रोजगार बाज़ार अभी भी स्थिर और कम है। [361]
2. नील काशकारी का दृष्टिकोण [379]
   1. मिनियापोलिस फेड के अध्यक्ष नील काशकारी ने कहा कि फेड मुद्रास्फीति को अपने लक्ष्य पर वापस लाने के लिए "जो कुछ भी आवश्यक होगा, वह करेगा।" [379]
   2. उन्होंने स्वीकार किया कि दरों को कितना ऊंचा जाना होगा, यह अनिश्चित है, और तटस्थ दर पर एआई के प्रभाव पर भी अनिश्चितता है। [384]
3. अन्य अधिकारियों की राय [401]
   1. सेंट लुइस फेड के अध्यक्ष जेम्स बुलार्ड और गवर्नर मिशेल बोमन दोनों अधिक दर वृद्धि चाहते हैं। [401]
   2. 16 सितंबर के बाद किसी भी अधिकारी ने दर कटौती का तर्क नहीं दिया है, हालांकि सैन फ्रांसिस्को की मैरी डेली ने कहा कि "यदि झटके कम हो जाते हैं, तो हमें और अधिक की आवश्यकता नहीं हो सकती है।" [403]

5. एफओएमसी मिनट्स का बाज़ार पर प्रभाव और व्यक्तिगत निवेश रणनीतियाँ [426]

एफओएमसी मिनट्स बाज़ार की गतिविधियों को प्रभावित करते हैं, खासकर जब वे आश्चर्यचकित करते हैं, और निवेशक अपनी रणनीतियों को तदनुसार समायोजित करते हैं।

5.1. मिनट्स का बाज़ार पर प्रभाव [426]

1. अर्थव्यवस्था और बाज़ार का संबंध [426]
   1. वर्तमान में, अर्थव्यवस्था के लिए अच्छी खबर बाज़ारों के लिए बुरी खबर है, क्योंकि इसका अर्थ है अधिक दर वृद्धि। [426]
   2. यदि अर्थव्यवस्था मजबूत है, तो इसका मतलब है कि नीति पर्याप्त प्रतिबंधात्मक नहीं है, और फेड मुद्रास्फीति पर ध्यान केंद्रित करेगा। [428]
2. मिनट्स से आश्चर्य [429]
   1. यदि मिनट्स यह संकेत देते हैं कि "अधिकांश अधिकारी अधिक दर वृद्धि देखते हैं," तो यह बाज़ारों के लिए बुरा होगा। [429]
   2. यदि मिनट्स में रोजगार या उच्च यील्ड के बारे में चिंता व्यक्त की जाती है, तो बाज़ार में उछाल आ सकता है, क्योंकि इसका मतलब होगा कि फेड दर वृद्धि में नरमी बरतेगा। [432]
3. स्टॉक और बॉन्ड पर प्रभाव [434]
   1. एक हॉकिश (कठोर) रीडिंग विकास शेयरों पर सबसे पहले दबाव डालती है, क्योंकि उनके भविष्य के मुनाफे का मूल्य उच्च सुरक्षित यील्ड के कारण कम हो जाता है। [439]
   2. 2-वर्षीय यील्ड फेड की कार्रवाइयों को सबसे करीब से ट्रैक करती है, इसलिए मिनट्स जारी होने पर इस पर नज़र रखना महत्वपूर्ण है। [442]
4. क्रिप्टो बाज़ार पर प्रभाव [445]
   1. क्रिप्टो एक उच्च जोखिम वाला क्षेत्र है, इसलिए यदि मिनट्स हॉकिश होते हैं, तो उच्च जोखिम वाली संपत्तियाँ बिक जाती हैं। [445]
   2. यदि मिनट्स डोविश (नरम) होते हैं, तो क्रिप्टो बाज़ार में संभावित उछाल देखा जा सकता है। [448]
5. भविष्य की दर वृद्धि की अपेक्षाएँ [449]
   1. मिनट्स के हॉकिश होने की संभावना 60/40 है, क्योंकि वे एक समिति द्वारा लिखे गए थे जिसने सर्वसम्मति से दरों में वृद्धि के लिए मतदान किया था। [449]
   2. नेतृत्व ने पहले ही कहा है कि कोई तात्कालिकता नहीं है, और कमजोर रोजगार डेटा इस बात का समर्थन करता है। [452]
   3. दिसंबर की बैठक महत्वपूर्ण है, क्योंकि इसमें एक नया डॉट प्लॉट और 14 अक्टूबर को सितंबर के मुद्रास्फीति के आंकड़े शामिल होंगे। [454]
   4. सबसे बड़ा आश्चर्य यह होगा कि यदि मिनट्स में यह उल्लेख किया जाता है कि उच्च लंबी अवधि की यील्ड फेड का कुछ काम कर रही हैं, तो यह संकेत दे सकता है कि दर वृद्धि एक और वृद्धि पर रुक सकती है। [456]

5.2. एफओएमसी मिनट्स का सारांश [534]

1. दर वृद्धि की अपेक्षा [534]
   1. सितंबर की बैठक के मिनट्स से पता चलता है कि फेड इस वर्ष फिर से दरों में वृद्धि की उम्मीद करता है, संभवतः दिसंबर में। [534]
2. सर्वसम्मत निर्णय [539]
   1. सभी प्रतिभागियों ने 3.75% से 4% तक की एक चौथाई अंक की वृद्धि का समर्थन किया, जो एक सर्वसम्मत निर्णय था। [539]
   2. जुलाई में, कुछ अधिकारियों ने वृद्धि चाही थी, और तीन ने इसके लिए मतदान किया था, जो अब की तुलना में कम सहमति दर्शाता है। [541]
3. नीति की प्रतिबंधात्मकता [551]
   1. कई प्रतिभागियों ने कहा कि वृद्धि के बाद भी, वे नीति को प्रतिबंधात्मक नहीं या केवल हल्के प्रतिबंधात्मक मानते हैं। [551]
   2. कुछ ने तटस्थ दर के अपने अनुमानों को बढ़ाया, यह सुझाव देते हुए कि दरों को और बढ़ाया जा सकता है। [553]
4. मुद्रास्फीति पर चिंताएँ [595]
   1. अधिकांश ने उच्च दरों को मुद्रास्फीति को लक्ष्य से ऊपर रहने से रोकने के लिए एक बीमा के रूप में वर्णित किया। [595]
   2. प्रतिभागियों ने कहा कि हाल के महीनों में मुद्रास्फीति को कम करने में पर्याप्त प्रगति नहीं देखी गई है, और जोखिम ऊपर की ओर झुके हुए हैं। [597]
   3. कई ने चेतावनी दी कि ऊर्जा की कीमतें जितनी देर तक ऊंची रहेंगी, व्यापक मूल्य दबावों का जोखिम उतना ही अधिक होगा। [600]
5. रोजगार बाज़ार और बॉन्ड [603]
   1. लगभग सभी प्रतिभागियों ने कहा कि रोजगार बाज़ार के जोखिम कम हो गए हैं और मोटे तौर पर संतुलित हैं, जिससे प्रतीक्षा करने का मुख्य तर्क कमजोर हो गया है। [603]
   2. कुछ ने लंबी अवधि की यील्ड में वृद्धि पर चर्चा की, लेकिन कई ने कहा कि वित्तीय स्थितियाँ अभी भी आर्थिक वृद्धि का समर्थन करती हैं। [606]
6. कोई आधा-बिंदु की चाल नहीं [609]
   1. किसी ने भी आधा-बिंदु की वृद्धि का तर्क नहीं दिया, और 0.25% की वृद्धि के लिए मतदान 12-0 से सर्वसम्मत था। [609]
   2. कुछ ने कहा कि मुख्य मुद्रास्फीति में गिरावट आई है, और मजदूरी वृद्धि मध्यम है। [611]

5.3. एफओएमसी मिनट्स से मुख्य निष्कर्ष [774]

1. मुद्रास्फीति का पूर्वानुमान [774]
   1. फेड के कर्मचारियों ने 2026 से 2028 तक के लिए अपने मुद्रास्फीति के पूर्वानुमान को जुलाई की बैठक के लिए तैयार किए गए पूर्वानुमान से थोड़ा अधिक बढ़ाया। [774]
   2. यह एक बहुत ही हॉकिश रुख है, जो दर्शाता है कि फेड के अर्थशास्त्री अगले तीन वर्षों में अधिक मुद्रास्फीति की उम्मीद करते हैं। [778]
2. मुद्रास्फीति में अपर्याप्त प्रगति [783]
   1. प्रतिभागियों ने नोट किया कि मुद्रास्फीति ऊंची बनी हुई है और हाल के महीनों में मुद्रास्फीति को कम करने में पर्याप्त प्रगति नहीं देखी गई है। [783]
   2. यह एक स्पष्ट स्वीकारोक्ति है कि मुद्रास्फीति पर्याप्त तेजी से नीचे नहीं आ रही है। [786]
3. लंबी अवधि की मुद्रास्फीति की अपेक्षाएँ [798]
   1. बाज़ार प्रतिभागियों ने आकलन किया कि मध्यम और लंबी अवधि की मुद्रास्फीति की अपेक्षाएँ समिति के 2% लक्ष्य के अनुरूप बनी हुई हैं। [798]
   2. यह चिंताजनक है कि फेड दरें बढ़ा रहा है, जबकि लंबी अवधि की अपेक्षाएँ स्थिर हैं। [800]
4. ऊर्जा की कीमतें और भू-राजनीतिक जोखिम [811]
   1. कई प्रतिभागियों ने आकलन किया कि ऊर्जा की कीमतें जितनी देर तक ऊंची रहेंगी, व्यापक मूल्य दबावों का जोखिम उतना ही अधिक होगा। [811]
   2. यदि युद्ध जारी रहता है और तेल की कीमतें बढ़ती हैं, तो इससे मुद्रास्फीति बढ़ सकती है और मंदी या स्टैगफ्लेशन का खतरा पैदा हो सकता है। [815]
5. टैरिफ और मुद्रास्फीति [833]
   1. कई प्रतिभागियों ने नोट किया कि आगे टैरिफ वृद्धि की संभावना भी मुद्रास्फीति के लिए एक ऊपर की ओर जोखिम है। [833]
6. एआई और मजदूरी वृद्धि [845]
   1. एआई उद्योग में कुशल श्रमिकों की मजबूत मांग अल्पकालिक मजदूरी वृद्धि को बढ़ावा दे रही है। [845]
   2. कुछ अधिकारियों का मानना है कि समग्र मजदूरी वृद्धि मध्यम है और मुद्रास्फीति के 2% लक्ष्य की ओर बढ़ने के अनुरूप है। [847]
7. वित्तीय स्थितियाँ और आवास बाज़ार [851]
   1. कई प्रतिभागियों ने टिप्पणी की कि लंबी अवधि की ट्रेजरी यील्ड में हालिया वृद्धि के बावजूद, वित्तीय स्थितियाँ अभी भी आर्थिक वृद्धि का समर्थन करती हैं। [851]
   2. आवास एक ऐसा क्षेत्र है जहाँ वित्तीय स्थितियाँ गतिविधि का समर्थन नहीं करती हैं, क्योंकि बंधक दरें ऊंची बनी हुई हैं। [856]
8. अर्थव्यवस्था की गति और एआई का उछाल [863]
   1. कई प्रतिभागियों ने टिप्पणी की कि अर्थव्यवस्था में अंतर्निहित गति बढ़ी हुई प्रतीत होती है, जिससे मुद्रास्फीति का दबाव बढ़ता है। [863]
   2. कई प्रतिभागियों ने नोट किया कि एआई के निर्माण की गति और पैमाने ने उम्मीदों को पार कर लिया है। [867]
9. दो-गति वाली अर्थव्यवस्था [880]
   1. शेयर रखने वाले उच्च आय वाले परिवार खर्च कर रहे हैं, जबकि कम आय वाले परिवार ऊर्जा लागत से जूझ रहे हैं। [880]
10. एआई साइबर सुरक्षा जोखिम [888]
    1. कुछ प्रतिभागियों ने एआई को तेजी से अपनाने से जुड़े संभावित प्रभावों, जिसमें साइबर सुरक्षा और अन्य जोखिम शामिल हैं, के बारे में चिंता व्यक्त की। [888]
    2. यदि एआई में मंदी आती है, तो स्टॉक बाज़ार में सुधार देखा जा सकता है। [891]
11. रोजगार बाज़ार अब मुख्य चिंता नहीं [899]
    1. लगभग सभी प्रतिभागियों ने आकलन किया कि रोजगार बाज़ार के जोखिम कम हो गए हैं और अब मोटे तौर पर संतुलित हैं। [899]
    2. जब रोजगार बाज़ार का जोखिम संतुलित होता है, तो फेड का पूरा ध्यान मुद्रास्फीति पर केंद्रित हो जाता है। [902]
12. दर वृद्धि बीमा के रूप में [903]
    1. अधिकांश प्रतिभागियों ने जोर दिया कि ब्याज दरों के लिए एक उच्च लक्ष्य सीमा जोखिम प्रबंधन के आधार पर विवेकपूर्ण होगी, जो मुद्रास्फीति को लक्ष्य से लगातार ऊपर रहने से रोकने के लिए बीमा प्रदान करती है। [903]
    2. फेड का कहना है कि यदि 50/50 की स्थिति है, तो वे दरें बढ़ाएंगे ताकि मुद्रास्फीति अनियंत्रित न हो। [907]
13. दिसंबर तक एक और वृद्धि की संभावना [919]
    1. अधिकांश प्रतिभागियों ने आकलन किया कि फेडरल फंड्स रेट के लिए लक्ष्य सीमा में एक और वृद्धि वर्ष के अंत तक उचित होगी। [919]
    2. जुलाई में, कई ने कहा था कि यदि मुद्रास्फीति में गिरावट नहीं आई तो वृद्धि की आवश्यकता होगी, लेकिन अब कोई शर्त नहीं जुड़ी है। [921]
    3. यह इस पूरे दस्तावेज़ की सबसे महत्वपूर्ण पंक्ति है, जो बिना किसी शर्त के दर वृद्धि की उच्च संभावना को दर्शाती है। [927]

5.4. बाज़ार की प्रतिक्रिया और व्यक्तिगत निवेश रणनीति [936]

1. बाज़ार की प्रतिक्रिया [936]
   1. बाज़ार मिनट्स से अप्रभावित प्रतीत होता है, क्योंकि यह शायद ही कभी मिनट्स पर प्रतिक्रिया करता है। [936]
   2. NASDAQ और S&P 500 में थोड़ी वृद्धि देखी गई, जबकि सोना, तेल और चाँदी में गिरावट आई। [944]
   3. बिटकॉइन में भी थोड़ी वृद्धि देखी गई। [949]
2. व्यक्तिगत चिंताएँ और बाज़ार का दृष्टिकोण [970]
   1. बाज़ार के बारे में चिंताएँ बढ़ रही हैं, खासकर 10-वर्षीय मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं के कारण, जो 2.37% पर हैं। [970]
   2. S&P 500 सर्वकालिक उच्च स्तर पर है, लेकिन आरएसआई पर बेयरिश डाइवर्जेंस (मंदी का विचलन) दिख रहा है, जो दर्शाता है कि खरीदार थक गए हैं। [974]
3. सोना, तेल, चाँदी और क्रिप्टो [996]
   1. सोना $4,000 पर एक दिलचस्प हेज हो सकता है, खासकर यदि मुद्रास्फीति की चिंताएँ बढ़ती हैं। [996]
   2. तेल $90 से ऊपर एक अपट्रेंड में प्रतीत होता है, जबकि चाँदी में एक और सुधार के बाद तेजी का बाज़ार देखा जा सकता है। [1001]
   3. बिटकॉइन में 20% का सुधार देखा जा सकता है, जिससे यह $50,000 से $55,000 तक आ सकता है। [1005]
   4. XRP $0.125 से $0.130 पर खरीदने के लिए आकर्षक हो सकता है। [1012]
4. निवेश रणनीति में बदलाव [1022]
   1. निवेशक अपने पैसे को कम लागत वाले इंडेक्स फंड से निकालकर बॉन्ड और नकदी में स्थानांतरित करने पर विचार कर रहे हैं। [1022]
   2. नकदी पर अच्छा रिटर्न मिल रहा है, और यह सुधार के लिए तैयार रहने में मदद करता है। [1029]
   3. सोने और चाँदी में निवेश करना और बॉन्ड में कुछ पैसा लगाना भी एक रणनीति हो सकती है। [1040]

6. सेंसई डेस्क और मार्टिन लुकास का विदाई संदेश [628]

सेंसई डेस्क एक व्यापक निवेश मंच है जो निवेशकों को सूचित निर्णय लेने में मदद करने के लिए संस्थागत-ग्रेड डेटा और विश्लेषण प्रदान करता है, जबकि मार्टिन लुकास अपनी छुट्टी से पहले समुदाय को समर्थन देने के महत्व पर जोर देते हैं।

6.1. सेंसई डेस्क की विशेषताएँ [628]

1. व्यापक पेशकश [628]
   1. सेंसई डेस्क एक न्यूज़लेटर से कहीं अधिक है, जो डिस्कॉर्ड एक्सेस, चार्ट प्रशिक्षण पाठ्यक्रम, ट्रेडिंगव्यू संकेतक और दैनिक सुबह का पूर्वानुमान प्रदान करता है। [628]
   2. यह मुख्यधारा के मीडिया और उन प्रभावकों से दूर है जो केवल पाठ्यक्रम बेचते हैं या लाभ के लिए निवेशकों को नुकसान पहुँचाते हैं। [638]
2. दैनिक पूर्वानुमान और अंतर्दृष्टि [660]
   1. दैनिक सुबह का पूर्वानुमान शीर्ष कहानियों, फियर एंड ग्रीड इंडेक्स और बाज़ार को प्रभावित करने वाले महत्वपूर्ण नंबरों का सारांश प्रदान करता है। [660]
   2. यह निवेशकों को 95% अन्य व्यापारियों से आगे रहने में मदद करता है। [666]
3. सेंसई डेस्क प्लेटफॉर्म [670]
   1. डेस्क एक केंद्रीकृत मंच है जहाँ उपयोगकर्ता समाचार, दिन का चार्ट, आर्थिक और आय कैलेंडर, और आर्थिक डेटा देख सकते हैं। [670]
   2. इसमें नेट वर्थ ट्रैकर, वॉचलिस्ट और कंपनियों के लिए विस्तृत वित्तीय डेटा भी शामिल है, जिसमें सेंसई स्कोर और सहकर्मी तुलना शामिल है। [690]

6.2. मार्टिन लुकास का विदाई संदेश और सेंसई डेस्क का महत्व [1547]

1. मार्टिन की छुट्टी और उपलब्धियाँ [1547]
   1. मार्टिन लुकास पाँच सप्ताह की छुट्टी पर जा रहे हैं, लेकिन डिस्कॉर्ड और सेंसई डेस्क जैसी सेवाएँ जारी रहेंगी। [1555]
   2. उन्होंने पाँच वर्षों में $5,000 को $1.4 मिलियन में बदल दिया है, जो उनकी निवेश सिद्धांतों की सफलता को दर्शाता है। [1564]
   3. उन्होंने रॉबिनहुड पर हर व्यापारी को हराया है, जहाँ 22 मिलियन उपयोगकर्ता हैं। [1638]
2. बाज़ार के जोखिम और समुदाय का समर्थन [1573]
   1. मार्टिन ने चेतावनी दी कि बाज़ार "बहुत, बहुत खतरनाक" स्थिति में है, जिसमें बॉन्ड और ऋण नियंत्रण से बाहर हैं। [1573]
   2. वह यह सुनिश्चित करना चाहते हैं कि उनकी अनुपस्थिति में कोई भी पैसा न खोए, और समुदाय को जुड़े रहने के लिए प्रोत्साहित करते हैं। [1579]
3. सेंसई डेस्क का उपयोग [1602]
   1. मार्टिन सेंसई डेस्क को "सेंसई टर्मिनल" कहते हैं, जो ब्लूमबर्ग टर्मिनल से बेहतर है, क्योंकि यह लाइव संस्थागत-ग्रेड डेटा प्रदान करता है। [1602]
   2. वह सदस्यों को डेस्क का उपयोग करने, समाचारों की जाँच करने और डिस्कॉर्ड के भीतर चर्चा करने के लिए प्रोत्साहित करते हैं। [1688]
4. सेंसई डेस्क के सिद्धांत [1736]
   1. डेस्क को मार्टिन के निवेश सिद्धांतों पर बनाया गया था, जिसका उद्देश्य "पैसा कैसे न खोएँ" है, न कि "पाँच मिनट में अमीर कैसे बनें।" [1736]
   2. यह मूल्य, शांति और गुणवत्ता, संस्थागत-ग्रेड डेटा प्रदान करता है, जो वॉरेन बफेट के सिद्धांतों के अनुरूप है। [1741]
5. सामुदायिक चर्चा का महत्व [1755]
   1. मार्टिन सदस्यों को डिस्कॉर्ड के भीतर स्क्रीनशॉट साझा करने और स्वस्थ बहस करने के लिए प्रोत्साहित करते हैं। [1755]
   2. वह चाहते हैं कि सदस्य कोई भी निर्णय लेने से पहले समुदाय के भीतर चर्चा करें, ताकि गलतियों से बचा जा सके। [1761]
6. सफलता और शिक्षा [1771]
   1. मार्टिन ने अपनी सफलता को "जादू" नहीं बताया, बल्कि डेस्क का उपयोग करने और बैलेंस शीट को समझने का परिणाम बताया। [1771]
   2. वह लोगों को शिक्षित करना चाहते हैं ताकि वे समझें कि उनके पास क्या है, बिना शोर और विकर्षणों के। [1778]
   3. उनका लक्ष्य लोगों को यह सिखाना है कि "अमीर कैसे न बनें, बल्कि कैसे न हारें।" [1789]
7. अंतिम प्रोत्साहन [1898]
   1. मार्टिन सभी को शुभकामनाएँ देते हैं और कहते हैं कि यदि वे सबसे लंबे समय तक सही काम करते हैं, तो वे जीतेंगे। [1898]

6.3. सेंसई डेस्क के लिए साइन अप करना [709]

1. छूट और मूल्य वृद्धि [709]
   1. सेंसई डेस्क के लिए साइन अप करने का यह अंतिम अवसर है, क्योंकि दो दिनों में कीमतें लगभग दोगुनी हो जाएंगी। [709]
   2. वार्षिक योजना पर 25% की छूट उपलब्ध है, जिससे आप वर्तमान कीमतों को लॉक कर सकते हैं। [714]
2. साइन अप प्रक्रिया [1067]
   1. उपयोगकर्ता लिंक पर क्लिक करके, अपना ईमेल टाइप करके और अपनी योजना (मासिक, वार्षिक या आजीवन) चुनकर साइन अप कर सकते हैं। [1067]
   2. एक मुफ्त योजना भी उपलब्ध है, हालांकि इसमें अधिकांश सुविधाओं तक पहुँच नहीं होती है। [1941]
3. डिस्कॉर्ड एक्सेस [1919]
   1. साइन अप करने वाले सदस्यों को डिस्कॉर्ड तक पहुँच मिलती है, जहाँ वे स्क्रीनशॉट साझा कर सकते हैं और समुदाय के साथ जुड़ सकते हैं। [1919]
   2. डिस्कॉर्ड में प्रवेश के लिए एक सख्त सत्यापन प्रक्रिया है ताकि स्कैमर्स और ट्रोल को बाहर रखा जा सके। [1948]