1. वार्षिक रिपोर्ट (10-K) का विश्लेषण कैसे करें [1]

वार्षिक रिपोर्ट का विश्लेषण करने से निवेशकों को किसी कंपनी के व्यवसाय, प्रबंधन की चर्चा और विश्लेषण, और वित्तीय विवरणों को पढ़कर उसकी वित्तीय स्थिति और क्षमता को समझने में मदद मिलती है।

1.1. वार्षिक रिपोर्ट के मुख्य खंड [1]

  1. व्यवसाय खंड कंपनी की पृष्ठभूमि और उसके संचालन को समझने के लिए महत्वपूर्ण है [15]।
    1. यह खंड कंपनी के व्यवसाय का वर्णन सरल भाषा में करता है [16]।
    2. यह कंपनी के उत्पादों या सेवाओं को प्रकार, श्रेणी, या क्षेत्र (जैसे देश या महाद्वीप) के अनुसार विभाजित कर सकता है [17]।
    3. उदाहरण के लिए, Apple अपने व्यवसाय खंड को चार पृष्ठों में विभाजित करता है और अपने राजस्व को बेचे जाने वाले उत्पादों के अनुसार तोड़ता है [21]।
  2. प्रबंधन चर्चा और विश्लेषण (MD&A) खंड कंपनी के प्रदर्शन और भविष्य की योजनाओं की व्याख्या करता है [29]।
    1. यह खंड बताता है कि कंपनी वास्तव में कैसा प्रदर्शन कर रही है और उसकी योजनाएँ क्या हैं, जिसमें प्रतिस्पर्धियों का उल्लेख भी शामिल हो सकता है [31]।
    2. इस खंड से अक्सर कंपनी के व्यवसाय को खंडों में तोड़ने या विभिन्न व्यावसायिक लाइनों या क्षेत्रों में राजस्व के बारे में चार्ट बनाने के लिए जानकारी मिलती है [33]।
    3. MD&A को पढ़ना Borsa Earnings Calls जैसे ऐप पर कमाई कॉल सुनने के साथ मिलकर व्यवसाय को पूरी तरह से समझने का एक शानदार तरीका हो सकता है [35]।
      1. कमाई कॉल सुनने से कंपनी की टोन और विश्लेषकों द्वारा पूछे गए प्रश्न, जिनके लिए कंपनी तैयार नहीं थी, को समझने में मदद मिलती है [42]।
  3. निर्णय बिंदु प्रत्येक खंड के बाद आता है, जिससे निवेशक यह तय कर सकते हैं कि वे कंपनी में निवेश करने में रुचि रखते हैं या नहीं [23]।
    1. यदि कोई कंपनी आकर्षक नहीं लगती है, तो निवेशक आगे पढ़ने से बच सकते हैं और कंपनी को समाप्त कर सकते हैं [25]।
    2. लक्ष्य उन सभी खराब कंपनियों को समाप्त करना है ताकि अंततः केवल अच्छी कंपनियाँ ही बचें [47]।

2. वित्तीय विवरणों का विश्लेषण करना [48]

वित्तीय विवरणों का विश्लेषण करने में आय विवरण, बैलेंस शीट और नकदी प्रवाह विवरण को समझना शामिल है, अक्सर सामान्य आकार के विश्लेषण का उपयोग करके।

2.1. आय विवरण का विश्लेषण [54]

  1. आय विवरण कंपनी के राजस्व और लाभप्रदता को दर्शाता है [54]।
    1. सामान्य आकार का विश्लेषण संख्याओं को प्रतिशत में परिवर्तित करके किया जाता है, जिससे विभिन्न कंपनियों या समय के साथ तुलना करना आसान हो जाता है [56]।
    2. उदाहरण के लिए, Apple के लिए, उत्पाद राजस्व को कुल राजस्व से विभाजित करने पर 2019 में लगभग 82% प्राप्त होता है [58]।
    3. पिछले वर्षों (जैसे 2018 और 2017) के साथ तुलना करने से पता चलता है कि उत्पाद बिक्री कुल राजस्व के प्रतिशत के रूप में घट गई है, जो एक दिलचस्प अवलोकन है [62]।
    4. सकल लाभ मार्जिन और शुद्ध आय के लिए भी यही प्रक्रिया दोहराई जा सकती है, जिससे समय के साथ स्थिरता का पता चलता है [65]।
    5. पुराने वार्षिक रिपोर्टों को देखकर और समान चार्ट बनाकर अधिक गहन विश्लेषण किया जा सकता है [67]।

2.2. बैलेंस शीट का विश्लेषण [70]

  1. बैलेंस शीट कंपनी की संपत्ति, देनदारियों और इक्विटी को दर्शाती है [70]।
    1. संपत्ति खंड में, कुल संपत्ति के प्रतिशत के रूप में किसी भी संख्या को परिवर्तित किया जा सकता है [71]।
    2. इन परिणामों की तुलना पिछले वर्षों या प्रतिस्पर्धियों के साथ की जा सकती है [73]।
    3. देनदारियों खंड में, देनदारियों को कुल संपत्ति से तुलना करके यह देखा जा सकता है कि कंपनी पर कितनी देनदारियाँ हैं [79]।
    4. विभिन्न तुलनाएँ की जा सकती हैं, जैसे कि वर्तमान देनदारियों की तुलना वर्तमान संपत्ति से करना, जिसे वर्तमान अनुपात कहा जाता है [83]।
    5. यह सुनिश्चित करना महत्वपूर्ण है कि समय के साथ या प्रतिस्पर्धियों के खिलाफ तुलना करते समय समान डेटा बिंदुओं का उपयोग किया जाए [85]।
    6. इक्विटी खंड का विश्लेषण भी कुल संपत्ति से तुलना करके किया जाता है [90]।

2.3. नकदी प्रवाह विवरण का विश्लेषण [91]

  1. नकदी प्रवाह विवरण दर्शाता है कि कंपनी नकदी कैसे उत्पन्न करती है और उसका उपयोग कैसे करती है [91]।
    1. तुलना के लिए कुल राजस्व का उपयोग करके प्रतिशत में संख्याओं को तोड़ना एक सामान्य तरीका है [92]।
    2. उदाहरण के लिए, Apple के लिए, कुल शुद्ध बिक्री की तुलना नकदी प्रवाह विवरण के संचालन भाग से की जा सकती है [94]।
    3. संचालन से नकदी प्रवाह एक महत्वपूर्ण संख्या है, जो सामान्य संचालन से उत्पन्न नकदी को दर्शाती है, और यह संख्या समय के साथ बढ़नी चाहिए [98]।
    4. निवेश और वित्तपोषण खंडों में, Apple द्वारा शेयरों की पुनर्खरीद, लाभांश भुगतान में वृद्धि, और कर्मचारियों द्वारा स्टॉक विकल्पों के प्रयोग से संबंधित शेयरों के जारी होने जैसे विवरण देखे जा सकते हैं [100]।
    5. वित्तीय विवरणों के फुटनोट किसी भी असामान्य रूप से बड़ी संख्या या लेखांकन पद्धति की व्याख्या प्रदान करते हैं, जो नए निवेशकों के लिए भी उपयोगी होते हैं [107]।

3. आगे के विश्लेषण के चरण [112]

एक बार जब वित्तीय विवरणों का विश्लेषण हो जाता है, तो निवेशक कंपनी के बारे में अपनी समझ को और गहरा करने के लिए अतिरिक्त कदम उठा सकते हैं।

3.1. कंपनी का मूल्यांकन और आगे की खोज [112]

  1. इस बिंदु पर, निवेशक को व्यवसाय, उसकी क्षमता और उसकी मौलिक सुदृढ़ता की अच्छी समझ होनी चाहिए [111]।
  2. अगला कदम कंपनी का उचित मूल्य निर्धारित करना है, ताकि यह पता चल सके कि इसे कब खरीदना है [116]।
  3. कंपनी के बारे में अधिक जानकारी के लिए प्रेस विज्ञप्तियों और समाचारों को देखना भी सहायक हो सकता है [116]।
  4. Borsa Earnings Call ऐप का उपयोग करके कमाई कॉल सुनना भी एक महत्वपूर्ण कदम है [121]।