1. La Reserva Federal probablemente mantendrá las tasas estables ahora, pero las subirá en septiembre [1]

La Reserva Federal (la Fed) probablemente mantendrá las tasas de interés sin cambios en su próxima reunión, pero se espera que las suba en septiembre debido a la presión del mercado de bonos, la inflación y un mercado laboral fuerte.

1.1. La Fed probablemente mantendrá las tasas estables en julio, pero las subirá en septiembre [8]

  1. La pregunta principal es si la Fed subirá las tasas de interés y, de ser así, cuándo lo hará [8].
    1. Algunos bancos han sugerido que la Fed subirá las tasas el 29 de julio [8].
    2. Sin embargo, la predicción es que la Fed mantendrá las tasas constantes en julio, pero las subirá en septiembre [9].
      1. Esto encajaría con las narrativas del ciclo económico actual [10].

1.2. El mercado de bonos sugiere la necesidad de subir las tasas debido a la inflación y un mercado laboral fuerte [13]

  1. El extremo largo de la curva de rendimiento (bonos a largo plazo) indica que las tasas de interés podrían subir [13].
    1. El rendimiento del bono a 10 años probablemente volverá a su máximo de octubre de 2023 [14].
    2. El rendimiento del bono a 30 años ya lo hizo y se espera que suba aún más, arrastrando al rendimiento a 10 años [15].
  2. La Fed probablemente no subirá las tasas de inmediato, pero los "vigilantes de los bonos" (inversores que exigen mayores rendimientos) podrían forzar su mano [16].
    1. El rendimiento del bono a 30 años ha estado presionando un nivel de resistencia del 5.1-5.2% durante años, lo que sugiere que quiere subir [20].
    2. El mercado de bonos podría argumentar que se necesitan tasas más altas porque el mercado laboral está bien y hay temor de que la inflación regrese [23].
  3. La inflación, aunque bajó recientemente, podría volver a subir [24].
    1. La inflación subió del 2.4% a más del 4.1% en pocos meses, luego bajó al 3.4-3.5% [26].
    2. Sin embargo, si los precios de la energía suben, la inflación podría convertirse en un riesgo mayor [28].
  4. El mercado laboral sigue siendo fuerte, lo que da a la Fed margen para subir las tasas [32].
    1. Las solicitudes iniciales de desempleo están en 187,000, un nivel no visto en décadas [32].
    2. La tasa de desempleo ha estado bajando desde noviembre de 2025, situándose en 4.2% [39].
    3. Un mercado laboral fuerte, combinado con el aumento de los precios de la energía, aumenta el riesgo de que la inflación se acelere nuevamente [35].
    4. El mercado de bonos está indicando que el problema no es el mercado laboral, sino la inflación [37].

1.3. La historia sugiere que la Fed subirá las tasas en septiembre, lo que podría provocar una corrección en el mercado de valores [41]

  1. Históricamente, la Fed ha comenzado a subir o bajar las tasas en septiembre, no en julio [42].
    1. Los recortes de tasas en 2024 y 2025 comenzaron en septiembre [47].
    2. Sería inusual que la Fed comenzara a subir las tasas por primera vez en el verano [48].
    3. Por lo tanto, es más probable que mantengan las tasas constantes y las suban en septiembre [49].
  2. Si la Fed mantiene las tasas constantes, el mercado de bonos podría "rebelarse", lo que llevaría a un aumento en el extremo largo de la curva de rendimiento [50].
    1. Esto podría forzar a la Fed a subir las tasas, especialmente si los precios de la energía vuelven a subir [51].
  3. Una subida de tasas en septiembre, impulsada por el mercado de bonos, podría desencadenar una corrección en el mercado de valores [53].
    1. Las correcciones del mercado de valores en años de mitad de mandato (como 2022, 2018 y 2014) a menudo comienzan en agosto o septiembre, con caídas del 10% al 20% [54].
    2. En 2023, el aumento del extremo largo de la curva de rendimiento del mercado de bonos precedió a una corrección del 10% en las acciones a finales de julio [62].
    3. Si la Fed no sube las tasas y el mercado de bonos se rebela, esto podría ser un catalizador para una corrección del 10-20% en el S&P en la segunda mitad del año [61].
    4. Esto forzaría a la Fed a subir las tasas más adelante en el año [71].

2. El mercado de bonos está forzando a la Fed a subir las tasas, lo que podría afectar a Bitcoin y a las altcoins [73]

El mercado de bonos está indicando que la Fed necesita subir las tasas, lo que podría llevar a una corrección en el mercado de valores y a una caída en Bitcoin y las altcoins, mientras que las monedas estables ganan dominio.

2.1. El mercado está indicando que la Fed necesita subir las tasas [73]

  1. La herramienta FedWatch muestra que el mercado solo da un 29.4% de probabilidad de que la Fed suba las tasas en julio [73].
    1. Normalmente, la Fed sigue lo que el mercado espera cuando la probabilidad es alta [77].
    2. Los mercados suelen influir en las decisiones de la Fed, no al revés [78].
  2. La Fed sigue el rendimiento del bono a dos años [79].
    1. Históricamente, el rendimiento del bono a dos años (línea morada) se mueve primero, y luego la Fed lo sigue [85].
    2. Actualmente, el rendimiento del bono a dos años está subiendo y está por encima de la tasa de fondos federales [88].
    3. Esto sugiere que la política monetaria actual no es lo suficientemente restrictiva y que la Fed necesitaría subir las tasas [90].
    4. El mercado espera que la Fed suba las tasas al 4.25% para diciembre, lo que coincide con el rendimiento actual del bono a dos años (4.1-4.2%) [92].
    5. Por lo tanto, el mercado está diciendo a la Fed que necesita subir las tasas, aunque no se espera que lo haga este mes [94].

2.2. Las subidas de tasas de la Fed podrían provocar una corrección en el mercado y afectar a las criptomonedas [96]

  1. La predicción es que la Fed no subirá las tasas en julio, lo que provocará una "rebelión" del mercado de bonos y un aumento en el extremo largo de la curva de rendimiento [96].
    1. Esto podría llevar a una corrección en el mercado de valores en agosto o septiembre [96].
    2. También podría resultar en un par de subidas de tasas por parte de la Fed [97].
    3. Bitcoin podría caer aún más, alcanzando el fondo de su ciclo de mercado, que normalmente ocurre en la segunda mitad de los años de mitad de mandato, en el cuarto trimestre [99].
  2. Aunque la gente podría asustarse por las subidas de tasas, si la Fed sube las tasas sin "romper nada" (causar una crisis económica), significa que la economía está bien [103].
    1. Existe un precedente de la Fed subiendo las tasas después de un ciclo de recortes, como en los años 90 durante la era de las puntocom [105].
    2. Una sola subida de tasas no necesariamente cambiará todo, aunque podría ser perjudicial para activos más especulativos como las altcoins [108].
    3. Muchas empresas y altcoins solo existieron durante políticas monetarias laxas y no pueden sobrevivir en un entorno de tasas más altas por más tiempo [109].
    4. Esto explica la "huida hacia la seguridad" en varias clases de activos, donde las acciones de mega-capitalización superan a las de micro-capitalización y Bitcoin supera a las altcoins [111].
  3. El dominio de Bitcoin está subiendo si se excluyen las stablecoins (monedas estables) [114].
    1. El dominio de las stablecoins se ha duplicado desde octubre de 2025, pasando del 6% a más del 13% [117].
    2. Esto hace que el dominio general de Bitcoin parezca estancado, pero sin las stablecoins, sigue subiendo constantemente [116].
  4. La política monetaria sigue siendo restrictiva porque no hay una buena razón para relajarla [121].
    1. Las solicitudes iniciales de desempleo están en los niveles más bajos en décadas [122].
    2. La tasa de desempleo ha estado bajando durante el último año [122].
    3. Los precios de la energía siguen siendo altos, a pesar de una caída en el petróleo, debido a conflictos geopolíticos e incertidumbre [122].