1. El aumento de Bitcoin y la crisis de la deuda [0]

Bitcoin está experimentando un crecimiento significativo, mientras que el mercado de bonos se enfrenta a una crisis, y el gobierno de EE. UU. planea usar la inflación para pagar su deuda.

1.1. El reciente rendimiento de Bitcoin y las señales del mercado [0]

  1. Bitcoin ha alcanzado su cierre semanal más alto en 8 meses, subiendo casi un 50% desde junio, pero la mayoría de la gente aún no le presta atención. [0]
  2. El movimiento actual de Bitcoin se está realizando con dinero real, no con dinero prestado, lo que indica una fuerte demanda. [19]
    1. El apalancamiento en el mercado de futuros está disminuyendo. [20]
    2. Los traders están pagando muy poco para mantener posiciones largas. [21]
    3. Los tenedores a largo plazo no están vendiendo. [22]
  3. Las "ballenas" (grandes inversores) dejaron de enviar sus Bitcoin a los exchanges a finales de agosto y no han reanudado esa actividad. [24]
  4. Históricamente, Bitcoin ha subido 6, 12, 18 y 24 meses después de estar tan lejos de un mínimo de ciclo como ahora. [25]

1.2. La crisis del mercado de bonos y la respuesta del Tesoro [26]

  1. La crisis de los bonos se está agravando, con los bonos del Tesoro registrando su peor trimestre desde 1994. [27]
    1. Los rendimientos de los bonos a 10, 30 y 20 años han subido significativamente. [29]
    2. A pesar de los recortes de tasas de la Fed en septiembre de 2024, los costos de endeudamiento han aumentado, lo opuesto a lo esperado. [31]
  2. El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, admitió que no puede controlar el mercado de bonos, a pesar de haber dicho previamente "Yo soy la casa ahora". [38]
    1. Bessent explicó que "la casa no gana todas las manos" y que su trabajo es "intentar que la gente se calme y piense". [41]
    2. Afirmó que tiene "información superior" como "la casa", pero que el extremo largo del mercado de bonos está "fuera de sus manos". [55]

1.3. La inflación como estrategia de pago de la deuda [57]

  1. El presidente Trump declaró que ciertos niveles de inflación "pagarán la deuda muy rápidamente", lo que provocó un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro. [58]
  2. El Secretario del Tesoro describió la inflación como "un camión Mack atropellando al pueblo estadounidense", con un 21.5% de inflación y una pérdida del 4% en los salarios reales. [60]
  3. El plan del gobierno para pagar la deuda de 40 billones de dólares es a través de la inflación, lo que significa que la deuda se pagará con dólares que valen menos. [72]
    1. Esto implica que los ahorros de la gente son el "plan de pago". [77]
    2. Por lo tanto, vender el único activo que no pueden imprimir (Bitcoin) es lo último que se debe hacer. [79]

2. Por qué Bitcoin fue creado para este momento y la psicología del inversor [88]

Bitcoin fue diseñado para momentos de incertidumbre monetaria y volatilidad, y la psicología del inversor a menudo lleva a la gente a esperar demasiado para comprar.

2.1. La razón de ser de Bitcoin en el contexto actual [88]

  1. Bitcoin fue creado para un momento como este, donde hay una gran incertidumbre monetaria y volatilidad. [91]
    1. Durante 45 años, las tasas de interés cayeron porque la gente creía que los bancos centrales controlaban la inflación y que el auge de la productividad duraría para siempre. [93]
    2. Los gobiernos usaron esta creencia para acumular deuda, y ahora la factura está llegando. [94]
    3. Los intereses de la deuda estadounidense ya cuestan tanto como todo el presupuesto de defensa, y este costo explotará a medida que las tasas suban y la deuda se renueve. [96]
  2. Para que Bitcoin fracase, los gobiernos tendrían que dejar de tener déficits masivos, dejar de expandir la oferta monetaria, restaurar la confianza en las monedas fiduciarias y reparar un sistema financiero basado en una deuda cada vez mayor. [100]
  3. La austeridad fiscal es lo único que rompería la tesis de Bitcoin, pero el presidente de EE. UU. ha indicado que su plan para la deuda es más inflación. [108]
  4. El rendimiento de las acciones es engañoso cuando se mide en dólares, ya que la devaluación del dólar hace que parezca que todo sube. [110]
    1. El S&P 500, medido en Bitcoin, ha bajado un 93% en los últimos 4 años. [112]
    2. Esto demuestra que, medido en una moneda que no se puede devaluar, el valor ha estado bajando durante 6 años. [114]
  5. MicroStrategy, el mayor tenedor corporativo de Bitcoin, está siguiendo esta estrategia, habiendo reportado una ganancia de 21 mil millones de dólares en el tercer trimestre y comprando más Bitcoin. [115]

2.2. La psicología de los inversores y el umbral de los 100.000 dólares [120]

  1. El precio de 100.000 dólares para Bitcoin es un umbral psicológico donde la gente empezará a preguntarse: "¿Por qué no tengo esto?". [120]
    1. En 2020, el umbral era de 20.000 dólares; una vez superado, Bitcoin subió a más de 60.000 dólares en 4 meses. [121]
    2. Ric Edelman, un experto financiero, cree que el precio es el principal catalizador, ya que los inversores "aman comprar caro y vender barato". [124]
  2. La gente tiende a esperar a que el mercado se sienta seguro antes de invertir, lo que a menudo significa que llegan tarde a la tendencia. [135]
    1. Desde una edad temprana, se nos enseña a evitar riesgos, lo cual es contraproducente en los mercados. [136]
    2. Los inversores esperan "confirmación tras confirmación" hasta que "se siente seguro saltar a la piscina", pero para entonces, la oportunidad de comprar barato ya ha pasado. [144]
    3. Esto lleva a que la gente compre "demasiado tarde en la tendencia" y con apalancamiento, esperando ponerse al día. [148]

3. La ventana para comprar Bitcoin barato se está cerrando [152]

La próxima subida de Bitcoin será impulsada por la demanda pura, sin catalizadores externos, y la llegada de la inteligencia artificial podría acelerar el cierre de la ventana para comprar Bitcoin a bajo precio.

3.1. La próxima subida de Bitcoin y el impacto de la IA [152]

  1. La próxima subida de Bitcoin a un nuevo máximo histórico será diferente porque no se podrá atribuir a eventos externos como estímulos o lanzamientos de ETF. [153]
    1. Será impulsada por la "demanda pura", lo que significa que la gente simplemente quiere poseer Bitcoin. [160]
    2. Esto obligará a los críticos de Bitcoin a aceptar que estaban equivocados. [162]
  2. La inteligencia artificial (IA) añade una nueva dimensión que podría acelerar el cierre de la ventana para comprar Bitcoin barato. [172]
    1. Los modelos de IA han mejorado drásticamente en tareas contables, superando a los contadores junior en 18 meses. [174]
    2. Si las máquinas hacen que la mano de obra sea abundante en los próximos 5 a 10 años, mientras Bitcoin sigue siendo escaso, cada hora de trabajo comprará una porción más pequeña de Bitcoin. [175]
    3. Esto significa que es crucial adquirir Bitcoin mientras el trabajo aún puede comprar una cantidad significativa. [176]
  3. Aunque el dólar seguirá devaluándose frente a Bitcoin, lo que cerrará es la oportunidad de comprarlo a un precio bajo. [177]
    1. La única forma de evitar esperar a los titulares es investigar y entender por qué vale la pena poseer Bitcoin antes que los demás. [181]

3.2. Por qué esta vez es diferente y la urgencia de actuar [194]

  1. Esta vez, la situación es diferente a las oportunidades anteriores para comprar Bitcoin a bajo precio. [194]
    1. Las oportunidades pasadas surgieron mientras Washington estaba endureciendo la política monetaria, subiendo las tasas y defendiendo el dólar. [196]
    2. Ahora, el mercado de bonos se está rompiendo, el presidente ha declarado que la inflación es el plan para la deuda, la IA hará que la mano de obra sea más barata y el apalancamiento ya ha sido eliminado. [197]
  2. Las "segundas oportunidades" de ayer provenían de un Washington que intentaba salvar el dólar, pero ahora el gobierno está indicando que ha dejado de intentarlo. [202]
  3. La ventana para comprar Bitcoin barato se está cerrando rápidamente, por lo que es importante actuar en consecuencia. [204]